Logista vuelve al radar inversor con el dividendo como gran ancla para 2026
Logista se asoma al crecimiento de los beneficios y los márgenes tras unos años de reestructuración, lo que apuntala el dividendo
Las acciones de Logista han vuelto a colocarse en el radar de los inversores tras firmar un 2025 discreto, con alzas de apenas el 3%, tras un año marcado por ajustes y reestructuraciones que ahora debería dar paso a una recuperación del negocio, con el dividendo como principal argumento para atraer inversores.
El último bróker en revisar las perspectivas de Logista ha sido GVC Gaesco, cuyos expertos tienen una nota de ‘acumular’ con precio objetivo de 33 euros por acción, lo que implica un potencial alcista en torno al 10,7%.
El punto de inflexión llega después de un 2025 condicionado por la reestructuración de parte del negocio de transporte, especialmente en Transportes El Mosca, que el grupo adquirió en 2022.
Superado ese bache, los analistas esperan que 2026 marque el regreso al crecimiento del ebit ajustado, excluyendo la revalorización de inventarios, con un avance cercano al 4%, en línea con los objetivos anunciados por la propia compañía.
Las palancas para sostener el dividendo
De esta forma, Logista estará en condiciones de sostener una de las palancas más visibles para los inversores, su elevada generación de caja y la capacidad para distribuir dividendos.
En un entorno de mercado cada vez más exigente y con valoraciones ajustadas, el dividendo se convierte en el principal argumento para seguir confiando en el valor.
“De Logista valoramos su atractiva política de dividendos y sus esfuerzos por crecer de forma inorgánica y de esta forma reducir su dependencia del negocio del tabaco”, escribió Rafael Fernández de Heredia, el analista de GVC Gaesco autor del informe.
De acuerdo con las estimaciones del bróker, Logista mantendrá una rentabilidad por dividendo cercana al 6%–7% en los próximos ejercicios, una cifra especialmente atractiva dentro del mercado español y difícil de igualar por otras compañías de perfil defensivo.
Este flujo recurrente de retribución al accionista actúa como colchón frente a la volatilidad y explica buena parte del interés que sigue despertando el valor entre los inversores más conservadores.
Mejora gradual del negocio
Además del dividendo, los analistas también colocan el foco en la mejora gradual del negocio de Logista.
Es cierto que las ventas se mantendrán este año sin muchos cambios, para remontar de forma más visible en 2027, pero la clave está en la evolución de los márgenes.
En concreto, el margen sobre el beneficio operativo ajustado alcanzará este año el 19,6%, un porcentaje que confirma de fortaleza estructural del negocio que opera Logista, incluso aunque el grupo vea reducida su aportación extraordinaria por inventarios.
Iberia, principal motor de Logista
Por áreas geográficas y de actividad, Iberia seguirá siendo uno de los principales motores, con un crecimiento estimado del 4% en las ventas de tabaco apoyado tanto en volúmenes como en precios.
La distribución farmacéutica mantiene un perfil claramente expansivo, con crecimientos del 6%, mientras que el negocio de transporte aún avanza con cautela a la espera de que finalicen por completo los procesos de reordenación.
En contraste, Francia continúa siendo el principal lastre, con caídas de volúmenes en tabaco que presionan las ventas, aunque Italia muestra una evolución más favorable gracias a la diversificación.
Esta estrategia de diversificación es otro de los pilares que refuerzan el atractivo de Logista a medio plazo. Reducir progresivamente la dependencia del tabaco y ampliar la exposición a negocios con mayor crecimiento estructural permite a la compañía proteger sus márgenes y sostener su política de dividendos.
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