El IBEX 35 esquiva la subida del petróleo y las alarmas en el mercado de bonos
El IBEX 35 abre con suaves avances y regresa a los 20.000 puntos. El selectivo esquiva la tormenta en el mercado de bonos y el nuevo repunte del petróleo
El IBEX 35 abrió la sesión este martes con alzas testimoniales del 0,1%, hasta los 20.00 puntos, con lo que el selectivo esquiva en el arranque la subida del petróleo y las señales de alarma que está lanzando el mercado de bonos.
los inversores pendientes de las renovadas tensiones en Oriente Medio y de la subida del petróleo, que escala un 1% y super los 91 dólares por barril de crudo Brent.
El petróleo se mueve al alza y presiona sobre las expectativas de inflación después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazara con bombardear Omán, país al que acusa de interferir en las negociaciones con Irán para la reapertura del estrecho de Ormuz.
Además, Israel aprovechó el fin de la tregua de 60 días, que ha sido violada en múltiples ocasiones, para reanudar sus ataques con Hezbolá en Líbano, lo que en conjunto provocó el rebote del petróleo y la caída del precio de los bonos, con el consiguiente repunte de sus rentabilidades.
El mercado de bonos enciende las alarmas
No obstante, hay otro factor que está presionando más al mercado, las alarmas que salen desde el mercado bonos.
La rentabilidad del bono estadounidense a 30 años escaló hasta el 5,32%, un nivel que no se veía desde junio de 2007, mientras las ventas se extendieron por los mercados de bonos de Asia y Europa.
Detrás del movimiento aparece una combinación muy incómoda para los inversores: más gasto público en Estados Unidos, una avalancha de emisiones de deuda a largo plazo, petróleo por encima de los 90 dólares y nuevas tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
“La combinación de unos precios elevados del petróleo, mayores rentabilidades de los bonos del Tesoro y un renovado riesgo geopolítico probablemente mantendrá la volatilidad en los mercados”, explicó Nick Twidale, estratega jefe de mercados de AT Global Markets.
“Los bonos del Tesoro estadounidense siguen cotizando con un tono claramente débil y probablemente haya más por venir”, añadió Padhraic Garvey, responsable regional de análisis para América de ING.
Los vigilantes de los bonos entran en juego
El deterioro del mercado de deuda también ha provocado que las crónicas hablen esta mañana de una expresión que llevaba tiempo sin verse en el mercado, los ‘vigilantes de los bonos’.
Se trata de grandes inversores institucionales capaces de castigar a los gobiernos vendiendo deuda cuando consideran que las políticas fiscales son demasiado expansivas o que existe riesgo de una pérdida de disciplina presupuestaria, con subidas excesivas del gasto público.
El término fue acuñado en la década de 1980 por el economista y estratega Ed Yardeni. Precisamente sobre esta cuestión, el propio Yardeni lanzó hoy el siguiente aviso: “No estamos pulsando el botón del pánico. Sin embargo, estamos vigilando muy de cerca si los vigilantes del mercado de bonos podrían hacerlo”.
La preocupación no solo es por las finanzas públicas, sino que se hace extensible a las empresas cotizadas. Los inversores también empiezan a mirar con mayor atención el fuerte aumento del endeudamiento de los grandes grupos tecnológicos para financiar sus enormes inversiones en inteligencia artificial y centros de datos.
Repsol lidera los avances del IBEX 35
En el IBEX 35, las mayores subidas son para Repsol, del 0,8%, por delante del 0,5% que se anota Telefónica y del 0,46% que suma BBVA.
Por la parte baja del IBEX 35, ACS retrocede un 1% y lidera la caídas, mientras que Acciona baja un 0,7% y Grifols corrige el 0,6%.
Las 5 claves de la sesión
- El IBEX 35 abre prácticamente plano, con una subida testimonial del 0,1% y tratando de mantenerse sobre los 20.000 puntos, pese al deterioro del contexto internacional.
- El petróleo Brent supera los 91 dólares por barril, impulsado por el recrudecimiento de las tensiones en Oriente Medio tras las amenazas de Donald Trump a Omán y la reanudación de los ataques entre Israel y Hezbolá.
- El mercado de bonos enciende las alarmas. La rentabilidad del Treasury estadounidense a 30 años alcanza el 5,32%, máximos desde junio de 2007, mientras las ventas de deuda se extienden por Asia y Europa.
- Regresan los ‘vigilantes de los bonos’, grandes inversores capaces de penalizar las políticas fiscales expansivas mediante ventas de deuda. El aumento del gasto público y de las emisiones estadounidenses vuelve a colocar la disciplina presupuestaria bajo el foco.
- Repsol lidera las subidas del IBEX 35 con un 0,8%, favorecida por el avance del crudo, seguida por Telefónica y BBVA. En negativo, ACS cae un 1%, mientras Acciona y Grifols también registran descensos.
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