El IBEX 35 cede ante el desplome tecnológico pese al respiro de los bonos
El desplome de los valores tecnológicos mete presión al mercado y eclipsa la suave recuperación de los bonos. Atención a las Actas de la Fed
El IBEX 35 abrió la sesión este miércoles con caídas del 0,4%, en los 19.851 puntos, en el arranque de una jornada marcada por el desplome de los valores tecnológicos en Wall Street, y en el que la tormenta en el mercado de bonos amaina y da algo de aire al mercado.
El sector tecnológico ha protagonizado esta madrugada la cara más dura del mercado. El MSCI Asia Pacifico se deja alrededor de un 2,1%, con los fabricantes de chips liderando las caídas, mientras el Kospi surcoreano se desploma más de un 5%.
Algunas compañías ilustres del sector de los semiconductores, como Samsung o SK Hynix, se desploman el 7% en la Bolsa de Seúl, arrastradas por la caída del 5% en el índice de semiconductores de Philadelfia.
Debacle de los valores tecnológocios
Las compañías tecnológicas son muy sensibles a la subida de las rentabilidades de los bonos, dadas las altas inversiones que están haciendo en inteligencia artificial, justo lo que sucedió ayer en las bolsas mundiales, le que explica el castigo recibido.
El foco se ha desplazado especialmente hacia los grandes grupos tecnológicos y operadores de centros de datos, los denominados hiper escaladores, después de que el repunte de los costes de financiación haya aumentado las dudas sobre la evolución futura de su gasto de capital.
Aunque la narrativa de crecimiento estructural de la inteligencia artificial continúa intacta, "los tipos más altos y el riesgo geopolítico están haciendo que los inversores estén menos dispuestos a pagar una prima por ese crecimiento", explicó Jung In Yun, consejero delegado de Fibonacci Asset Management Global.
Los bonos dan un pequeño respiro
No obstante, el mercado de bonos ofrece un pequeño respiro a los inversores este miércoles, con un rebote de puntos básicos en los futuros del bono alemán y sus homólogos británicos, mientras las rentabilidades de la deuda estadounidense retroceden entre uno y dos puntos.
El rendimiento del bono estadounidense a 10 años baja hasta el 4,69%, después de acercarse en las últimas jornadas a sus niveles más altos desde comienzos de 2025.
En el tramo más largo, la rentabilidad del bono estadounidense a 30 años cae un punto básico hasta el 5,27%, después de alcanzar el martes el 5,34%, niveles que no se veían desde 2007.
En España, el bono a diez años retrocede hasta el 3,68%, después de haber alcanzador ayer el 3,7%, máximos de noviembre de 2023, justo cuando la deuda publica ha marcado un récord histórico de 1,76 billones de dólares.
El movimiento supone un pequeño alivio después de una fuerte venta global de bonos alimentada por la preocupación sobre la inflación, el elevado gasto público y la avalancha de emisiones de deuda.
También influyó una importante operación de compra de deuda estadounidense ultralarga, que ayudó a frenar el fuerte movimiento ascendente de la curva registrado el martes.
El petróleo sigue presionando
A la tensión en los mercados de deuda se suma la subida del petróleo, que presiona a su vez sobre las expectativas de inflación.
El petróleo Brent cotiza estable y se mueve sobre los 91 dólares por barril, tras superar momentáneamente los 92 dólares, después de acumular una subida del 4,5% durante las tres sesiones anteriores.
El mercado continúa sin encontrar señales claras de solución al enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán, mientras se prolonga el bloqueo en torno al estrecho de Ormuz.
Las tensiones aumentaron además después de que Emiratos Árabes Unidos asegurara que dos misiles balísticos lanzados desde Irán contra el país cayeron al mar, en el primer ataque conocido de la República Islámica contra el país del Golfo desde mayo.
"Con unas perspectivas para Oriente Medio que siguen siendo inciertas y unas rentabilidades de los bonos que permanecen elevadas, es probable que los mercados continúen hoy en modo de aversión al riesgo", señaló Kazunori Tatebe, estratega jefe de Daiwa Asset Management
Atención a la Fed
Con todas estas derivadas sobre la mesa, los inversores tienen un cita este miércoles con las Actas de la Fed, una fuente de pistas sobre la orientación futura de la política monetaria estadounidense.
El mercado tratará de inferir hasta qué punto la Fed puede mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo si continúan las presiones inflacionistas derivadas del petróleo, al tiempo que las elevadas rentabilidades de los bonos empiezan a tensar las condiciones financieras.
Repsol y Ferrovial lideran el IBEX 35
En el IBEX 35, las mayores subidas son para Repsol y Ferrovial, que se anotan alzas del 0,8%, mientras que Inditex sube el 0,5%, por un 0,4% de ganancias en Aena, Endesa y Enagás.
Por la parte baja del IBEX 35, Cellnex Telecom corrige el 1,92% y lidera las caídas, por delante del 0,8% que se deja Santander y del 0,5% que retroceden Amadeus y Grifols.
Las 5 claves de la sesión
- IBEX 35 con caídas moderadas. El selectivo abre en los 19.851 puntos, atrapado entre el fuerte castigo a las tecnológicas y el pequeño alivio que llega desde el mercado de deuda.
- Debacle de los semiconductores. El MSCI Asia Pacífico cae alrededor de un 2,1%, el Kospi surcoreano pierde más del 5% y gigantes como Samsung y SK Hynix se desploman cerca del 7%, después del fuerte retroceso de los chips en Wall Street.
- Los bonos dan algo de aire. La rentabilidad del Treasury estadounidense a diez años baja al 4,69% y la del 30 años al 5,27%, mientras que el bono español a diez años retrocede al 3,68% tras tocar el martes máximos desde noviembre de 2023.
- El petróleo mantiene la presión inflacionista. El Brent continúa alrededor de los 91 dólares, después de superar temporalmente los 92 dólares y acumular una subida del 4,5% en tres sesiones, con el conflicto entre Estados Unidos e Irán y el estrecho de Ormuz como principales focos.
- La Fed entra ahora en escena. Los inversores esperan las actas de la Reserva Federal para calibrar cuánto tiempo pueden mantenerse elevados los tipos. Dentro del IBEX, Repsol y Ferrovial suben un 0,8%, mientras Cellnex cae cerca del 2% y Santander retrocede un 0,8%.
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