Los bonos meten presión al IBEX 35 y las bolsas europeas con las tecnológicas en la diana
El IBEX 35 pierde el 0,24% y finaliza en los 19.934 puntos. Corrección en las bolsas mundiales tras la fuerte subida de las rentabilidades de los bonos
El IBEX 35 cerró la sesión con una caída del 0,24%, hasta los 19.934 puntos, y sucumbió finalmente a la presión del mercado de bonos, tras cotizar en positivo durante toda la sesión y venirse abajo en la recta final.
El castigo es sensiblemente mayor en el resto de grandes plazas europeas. El DAX alemán retrocede un 0,8% y el CAC 40 francés pierde un 0,8%, mientras que en Nueva York, el S&P500 retrocede el 0,6% y el Nasdaq se hunde un 1,3%.
Además, el Stoxx Europa 600, el índice más global de Europa, cotiza con caídas por quinta sesión consecutiva (resta el 0,4%) y encadena su peor racha del año.
El epicentro del terremoto vuelve a estar en el mercado de bonos, donde las rentabilidades alcanzan máximos en décadas ante una combinación de más inflación, mayores necesidades de financiación pública y dudas sobre el impacto del enorme volumen de inversión ligado a la inteligencia artificial.
En Estados Unidos, la rentabilidad del Treasury a 10 años ronda el 4,72%, cerca de sus niveles más elevados desde comienzos de 2025, mientras que el bono a 30 años se mueve en torno al 5,31%.
La presión también se ha trasladado a Europa, con La rentabilidad del bund alemán a diez años avanza hasta el 3,26%, mientras que el bono británico del mismo vencimiento alcanza el 5,08% y el español se va a máximos de 2023, sobre el 3,7%.
Impacto sobre las compañías tecnológicas
El movimiento de la renta fija está elevando de nuevo el coste de capital exigido por los inversores e impacta principalmente en las compañías de crecimiento y tecnológicas, cuyos beneficios futuros pierden atractivo a medida que suben las rentabilidades libres de riesgo.
“La tasa mínima de rentabilidad exigida a las inversiones vuelve a subir”, explicó Florian Ielpo, de Lombard Odier Investment Managers. En esta ocasión, el movimiento responde a una combinación de petróleo, mayor oferta de deuda pública y una creciente prima por plazo en los vencimientos más largos, más que a nuevas expectativas de subidas de los tipos de interés a corto plazo.
Ese efecto explica buena parte del castigo que sufren los semiconductores en Wall Street. El índice de referencia del sector pierde alrededor de un 5%, después de haber sido uno de los segmentos con mejor comportamiento del mercado durante el año.
El petróleo tampoco ofrece un respiro
Por otro lado, el petróleo tampoco ofreció un respiro a los inversores. El Brent supera de nuevo los 90 dólares por barril, mientras el West Texas Intermediate avanza alrededor de un 1%, hasta los 85 dólares.
El encarecimiento del crudo vuelve a alimentar las dudas sobre la evolución de la inflación, precisamente en un momento en el que el mercado de bonos ya está reflejando un aumento de las primas exigidas por los inversores.
Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio siguen actuando como principal catalizador. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, aseguró que no existen conversaciones en marcha con Irán y mostró poco interés en prolongar la tregua que expira entre ambas partes.
Acerinox lidera las caídas en el IBEX 35
En el IBEX 35, las mayores caídas son Acerinox, que corrige el 3%, por delante del 2,5% que se deja IAG, y del 2,3% de caída para Arcelormittal. Además, Indra resta otro 2,3% y Banco Santander cede el 1,9%.
Por la parte alta del IBEX 35, Naturgy rebota el 2,4%, Repsol se anota el 1,5% y Solaria termina con alzas del 1,4%.
Entre los grandes valores del selectivo, BBVA finaliza con un tímido rebote del 0,16% y Telefónica suma el 0,3%, mientras que Inditex es el más destacadado y se anota un 1,24%.
Las 5 claves de la sesión
- El IBEX 35 cede un 0,24%, hasta los 19.934 puntos, tras girarse a la baja en la recta final, mientras DAX y CAC 40 pierden cerca del 0,8% y el Stoxx Europe 600 encadena su quinta caída consecutiva.
- La presión procede del mercado de bonos, con el Treasury estadounidense a diez años rondando el 4,72%, el bund alemán en el 3,26% y el bono español superando el 3,7%, en máximos desde 2023.
- Las tecnológicas son las grandes damnificadas por la subida de las rentabilidades, ya que aumenta el coste de capital y reduce el atractivo de sus beneficios futuros; el Nasdaq cae un 1,3% y los semiconductores sufren pérdidas cercanas al 5%.
- El petróleo añade más tensión al mercado, con el Brent otra vez por encima de los 90 dólares, alimentando las expectativas de inflación en medio del bloqueo de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
- Acerinox lidera las caídas del IBEX 35 con un descenso del 3%, seguida de IAG, ArcelorMittal, Indra y Santander, mientras Naturgy, Repsol y Solaria destacan entre los valores alcistas.
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