Banco Santander supera a Inditex como la compañía más valiosa del IBEX 35
Banco Santander alcanza una capitalización de 174.900 millones de euros, frente a los 174.000 millones de Inditex, superando después de ocho años al grupo gallego
Banco Santander se ha convertido en la empresa cotizada más valiosa de España, superando a la propietaria de Zara, Inditex, por primera vez en ocho años, informa Bloomberg.
Las acciones del banco se han disparado alrededor de un 170% desde comienzos de 2025, impulsadas por unos beneficios récord gracias a los tipos de interés elevados y por una ofensiva de operaciones corporativas destinada a reforzar su negocio. Santander alcanza una capitalización bursátil de 174.900 millones de euros (200.100 millones de dólares), frente a los 174.400 millones de euros de Inditex.
Los bancos han sido uno de los sectores estrella en bolsa en Europa, ya que los inversores apuestan a que han recuperado su fortaleza financiera y están en una posición privilegiada para aumentar beneficios gracias al resurgir de la actividad de fusiones y adquisiciones y del negocio de trading. Mientras tanto, minoristas como Inditex han sufrido en un contexto marcado por la prudencia del consumo.
La última vez que Santander fue la mayor compañía española por valor en bolsa fue en 2018.
El banco, que ya es la entidad financiera más valiosa de la Europa continental, ha impulsado su expansión en Estados Unidos bajo el liderazgo de su presidenta ejecutiva, Ana Botín. Recientemente adquirió Webster Financial por 12.000 millones de dólares, en la mayor compra realizada jamás por un banco europeo continental sobre una entidad estadounidense.
Banco Santander cumple con los resultados
El movimiento no responde únicamente al entusiasmo generalizado con la banca europea. Detrás de esta escalada hay una combinación de beneficios récord, una agresiva política de recompras de acciones, mejoras de eficiencia y una ofensiva corporativa en Estados Unidos que ha cambiado por completo la percepción del mercado sobre Santander.
Los últimos resultados trimestrales publicados por la entidad han servido para reforzar todavía más esa narrativa. Tanto Barclays como Jefferies destacan que el banco mantiene unas “dinámicas de negocio muy sólidas” pese al impacto puntual de algunas provisiones extraordinarias ligadas al negocio de financiación de automóviles en Reino Unido y a mayores saneamientos en Argentina.
En concreto, Santander obtuvo un beneficio atribuido de 5.455 millones de euros en el primer trimestre de 2026, superando las previsiones del consenso gracias al impulso del margen de intereses y a unos costes más bajos de lo esperado. Excluyendo las plusvalías derivadas de la venta del negocio en Polonia, el beneficio recurrente se situó en 3.560 millones de euros, también por encima de las previsiones del mercado.
Compra de Webster para crecer en EEUU
Además, el mercado empieza a ver a Santander como el gran consolidador bancario europeo. La compra de Webster Financial en Estados Unidos por 12.000 millones de dólares (la mayor adquisición realizada jamás por un banco europeo continental sobre una entidad estadounidense) ha reforzado la idea de que el grupo quiere construir una auténtica plataforma global con Estados Unidos como uno de sus grandes motores de crecimiento.
La operación también encaja con otro de los mensajes que más repiten los analistas en los últimos meses: la banca europea vuelve a estar en disposición de crecer, generar capital y participar activamente en una nueva ola de fusiones y adquisiciones tras más de una década centrada en saneamientos y reestructuraciones.
Mientras tanto, el mercado está castigando a compañías más ligadas al consumo, como Inditex, ante la creciente cautela de los hogares y el temor a una desaceleración económica en Europa y Estados Unidos.
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