Un fondo de renta fija para enfrentar la incertidumbre y captar las oportunidades que surjan en medio de la niebla
Carmignac Portfolio Flexible Bond es una estrategia de renta fija caracterizada por su flexibilidad, que supera su indicador de referencia desde que Guillaume Rigeade y Eliezer Ben Zimra se hicieron cargo del fondo, en julio de 2019
El escenario de incertidumbre que se ha abierto desde que Donald Trump asumió la presidencia de los Estados Unidos, el 20 de enero pasado, exige una gestión flexible en el campo de la renta fija, que sea capaz de navegar un escenario geopolítico y económico volátil, con un elevado grado de incertidumbre en lo que respecta a la inflación y a la trayectoria de los tipos de interés.
Esa flexibilidad es básica para gestionar la cartera en momentos de pánico en los mercados y también para atrapar las oportunidades que vayan surgiendo en medio de la volatilidad.
Un fondo que puede presumir de contar con esta característica es el Carmignac Portfolio Flexible Bond, una estrategia que dispone de las herramientas necesarias para prosperar en el escenario actual (y en cualquier otro marco) gracias a un enfoque verdaderamente flexible.
Básicamente, Carmignac Portfolio Flexible Bond es un fondo que invierte de manera global en todos los segmentos de renta fija, cubriendo sistemáticamente la divisa, con el objetivo de superar a su índice de referencia (ICE BofA Euro Broad Market index) en un horizonte temporal de 3 años.
Para ello, combina una asignación de activos topdown para identificar los segmentos de renta fija más atractivos en cada momento; con un enfoque bottom-up para maximizar la generación de alfa.
Máxima flexibilidad para los gestores
Carmignac Portfolio Flexible Bond tiene acceso a un universo de inversión amplio y global, lo que permite a los cogestores buscar oportunidades de inversión dondequiera que se encuentren, sin verse limitados por su indicador de referencia. Son libres de seleccionar o evitar cualquier segmento de renta fija en función de su atractivo y de sus perspectivas sobre el mercado.
El fondo tiene un rango de duración modificada que va de -3 a 8, lo que permite a los gestores del fondo capitalizar los movimientos al alza y a la baja de las curvas de tipos.
La selección de emisores se hace en estrecha colaboración con los especialistas de renta fija de Carmignac en las diferentes clases de activos (deuda financiera, deuda corporativa y deuda emergente), con el objetivo de reflejar las convicciones más firmes de la casa francesa, pero siempre dando la máxima libertad a los gestores para buscar las oportunidades en cualquier lugar, sin estar constreñidos por su índice de referencia.
En concreto, el Carmignac Portfolio Flexible Bond registra una rentabilidad positiva del 14,88%1 desde la llegada de los actuales gestores el 09/07/2019, frente al -10,75% de su indicador de referencia2, en un entorno particularmente complejo marcado por la crisis del Covid y el pico inflacionista que provocó una crisis mundial en los mercados de renta fija.
Retornos positivos en un entorno desafiante
Un ejemplo reciente de esta capacidad para obtener rentabilidades positivas en un entorno desafiante se vio en el primer trimestre de 2025, caracterizado por la volatilidad en el mercado de deuda.
En este marco desfavorable, el fondo generó un retorno positivo del 2,89%, frente al -0,75% de su indicador de referencia, siendo las estrategias de cobertura de tipos de interés las que más contribuyeron a esta rentabilidad superior del fondo.
Eliezer Ben Zimra y Guillaume Rigeade cuentan actualmente con una calificación AA de Citywire, mientras que el fondo tiene una calificación de 4 estrellas de Morningstar3.
- Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). ↩︎
- Fuente: Carmignac, 31/03/2025. Para la clase de participación A EUR Acc. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. Las rentabilidades son netas de comisiones (excluidas las posibles comisiones de entrada cobradas por el distribuidor). La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas. *Indicador de referencia: ICE BofA Euro Broad Market Index (cupones reinvertidos). El 30/09/2019 se modificó la composición del indicador de referencia: el índice ICE BofA ML Euro Broad Market sustituye al índice EONCAPL7, y las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento». El 10/03/2021 el Fondo ha pasado de denominarse Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond. ↩︎
- La referencia a una clasificación o a un precio no es un indicador fiable de las clasificaciones o precios futuros de estos OIC o de la gestora. Las rentabilidades pasadas no garantizan necesariamente los resultados futuros. Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume Rigeade y Eliezer Ben Zimra han sido calificados por Citywire por su rentabilidad rolling ajustada al riesgo durante tres años consecutivos en todos los fondos que gestionan hasta el 31 de marzo de 2025. Citywire Fund Manager Ratings y Citywire Rankings son propiedad de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. Para más información sobre la metodología, pulse aquí. Morningstar Rating™: © 2025 Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
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PRINCIPALES RIESGOS DEL FONDO
Escala de riesgo: 2/7. Duración mínima recomendada de la inversión: 3 años. Clasificación SFDR*: Artículo 8.
Tipo de Interés: El riesgo de tipo de interés se traduce por una disminución del valor liquidativo en caso de variación de los tipos de interés. Crédito: El riesgo de crédito corresponde al riesgo de que el emisor no sea capaz de atender sus obligaciones. Tipo de Cambio: El riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del Fondo. Renta Variable: Las variaciones de los precios de las acciones cuya amplitud dependa de los factores económicos externos, del volumen de los títulos negociados y del nivel de capitalización de la sociedad pueden influir negativamente en la rentabilidad del Fondo. El Fondo conlleva un riesgo de pérdida de capital.
*Fuente: Carmignac, 30/04/2025. Escala de riesgo del KID (Documento de datos fundamentales). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. **El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
GASTOS
ISIN: LU0336084032
RENTABILIDADES HISTÓRICAS
Rentabilidades anuales
Rentabilidades anualizadas
Fuente: Carmignac, 31/03/2025. Para la clase de participación A EUR Acc. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. Las rentabilidades son netas de comisiones (excluidas las posibles comisiones de entrada cobradas por el distribuidor). La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas. (1) Indicador de referencia: ICE BofA Euro Broad Market Index (cupones reinvertidos).
COMUNICACIÓN PUBLICITARIA. Consulte el KID/folleto antes de tomar una decisión final de inversión. Este documento no puede reproducirse ni total ni parcialmente sin la autorización previa de la sociedad gestora. Noconstituye una oferta de suscripción ni un consejo de inversión. La información contenida en este documento puede ser parcial y puede modificarse sin previo aviso. La Sociedad gestora puede cesar la promoción en su país en cualquier momento. Los inversores pueden acceder a un resumen de sus derechos en español en el siguiente enlace (párrafo 5: «Un resumen de los derechos de los inversores»): https://www.carmignac.es/es_ES/informacion-legal. La decisión de invertir en el fondo debe tomarse teniendo en cuenta todas sus características u objetivos descritos en su folleto. La referencia a una clasificación o un precio no es indicativa de clasificaciones o precios futuros de estas IIC o de la sociedad gestora. Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). La rentabilidad podrá subir o bajar a resultas de las fluctuaciones en los tipos de cambio en el caso de las participaciones que carezcan de cobertura de divisas. La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información. Carmignac Portfolio Flexible Bond es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS. El Fondo se encuentra registrado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España con el número 392. El acceso al Fondo puede ser objeto de restricciones para determinadas personas o en determinados países. El Fondo no está registrado en Norteamérica ni en Sudamérica. No ha sido registrado de conformidad con la US Securities Act of 1933 (ley estadounidense sobre valores). No puede ofrecerse o venderse ni directa ni indirectamente a beneficio o por cuenta de una «persona estadounidense» (U.S. person) según la definición contenida en la normativa estadounidense «Regulation S» y/o FATCA. El fondo tiene un riesgo de pérdida de capital. Los riesgos y los gastos se describen en el KID (Documento de datos fundamentales). El folleto, el KID, los estatutos de la sociedad o el reglamento de gestión y los informes anuales del Fondo se pueden obtener a través de la página web www.carmignac.es, mediante solicitud a la sociedad. Antes de la suscripción, se debe hacer entrega al suscriptor del KID y una copia del último informe anual.
