Los gestores españoles que reinan en la renta fija
Los gestores españoles lideran numerosos fondos de éxito en el campo de la renta fija gracias a una gestión muy activa
Casualidad o no, la nacionalidad de los profesionales que actualmente lideran varios productos de éxito en el campo de la renta fija es española.
El caso más representativo es el de Rafael Valera, el experimentado socio y consejero delegado de la gestora de origen valenciano Buy & Hold.
Gestor de productos como el B&H Bonds y el B&H Deuda, este año ha logrado ofrecer una rentabilidad de hasta el 6 por ciento en estas carteras, situándolas dentro del primer decil de su categoría (en un ejercicio en el que la renta fija se contrae en torno al medio punto).
Aunque el retorno de estas carteras de Buy & Hold destaca aún más a largo plazo, especialmente si tenemos en cuenta el pésimo comportamiento del mercado de renta fija en un entorno de agresivas subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.
Así, algunos de estos fondos son líderes del ranking a tres y cinco años, con retornos de hasta el 4 por ciento anualizado a tres años y del 2,45 por ciento a cinco.
La deuda subordinada bancaria tiene premio
Según explica Valera, las posiciones en deuda subordinada bancaria y los bonos corporativos del sector de los viajes (aerolíneas y la crucerista Carnival) son algunas de las posiciones que le han permitido obtener tan buen comportamiento en sus carteras de renta fija, este año.
Asimismo, Valera relata que su estilo de gestión, caracterizado por adquirir posiciones elevadas en los bonos que le parecen una oportunidad interesante, también le ha favorecido este ejercicio.
“Nosotros intentamos invertir en aquellas cosas que vemos que están baratas, que tienen más valor, las cosas en las que tenemos más convicción. Y ahí cogemos mucho peso. Ahora mismo, tenemos posiciones de hasta el 7 por ciento en Ibercaja dentro del fondo B&H Bonds. También tenemos pesos del 6 por ciento en el B&H Deuda, en bonos de HSBC”, explica.
Aunque Valera advierte de que ha ido reduciendo el riesgo de las carteras conforme ha ido avanzando el año, eliminando la posición en Carnival, por poner un ejemplo.
Otros gestores españoles de renta fija
En todo caso, Rafael Valera no es el único gestor español que destaca en el campo de la renta fija.
Otro de los equipos que gustan a los selectores de fondos es el liderado por Eduardo Roque, en Bestinver.
Uno de sus vehículos, el Bestinver Deuda Corporativa, sube un 5,17 por ciento este año; mientras que el Bestinver Renta escala un 3,8 por ciento en el mismo plazo (si bien, su evolución a tres años cae a terreno negativo en ambos casos, hasta el –0,5 y el - 1,5 por ciento).
Conrado La-Roche, responsable de selección de DPM Finanzas, resalta asimismo el trabajo de Mutuactivos (la gestora de la Mutua Madrileña) en el campo de la renta fija, con algunas rentabilidades por encima del 4 por ciento en lo que va de año.
Por otro lado, Ignacio Victoriano y Carmen S. García Navarro, de Renta 4, son otros de los profesionales que están destacando con su fondo de deuda este 2023.
En concreto, el Renta 4 Valor Relativo R EUR logra unos retornos del 3 por ciento este año, situándose entre las cinco primeras posiciones de la categoría de Renta Fija - Bonos Alto Rendimiento Global de la publicación especializada Citywire.
Los gestores españoles de renta fija, muy activos
Conrado La-Roche cree que los gestores españoles de renta fija están obteniendo buenos resultados por la gestión activa de la que hacen gala.
“La categoría está muy competida. Las diferencias son mínimas y, si hay diferencias es porque el gestor se sale de los índices y hace una gestión muy activa, más que los fondos de las gestoras internacionales grandes, que son más de 'benchmark' puro y duro”, relata.
Además, La-Roche apunta que los fondos de gestores españoles suelen tener, asimismo, "comisiones competitivas y un tamaño adecuado para ser más ágiles y para ver oportunidades”.
"Son equipos buenos y llevan muchos años. No tenemos nada que envidiar al talento extranjero”, zanja este experto.
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