BBVA, ¿regreso al futuro?

El presidente de BBVA, Francisco González, ha sacado pecho con la presentación de sus resultados de 2010. El fuerte castigo sufrido tras la presentación de resultados de 2009 ha merecido la pena. Recordemos, que hace un año, tras conocer las cuentas del ejercicio precedente, los títulos del segundo banco de España se desplomaban más de un 6%. La razón: unas fuertes provisiones que adelgazaban drásticamente el beneficio y a través de las que se adivinaban un impresionante riesgo inmobiliario. "En 2009 realizamos un ejercicio de anticipación de lo que iba a suceder, pero ni el mercado ni los analistas nos entendieron", comentó Francisco González. "Reconocimos una morosidad mayor que nuestros competidores, pero ahora estamos viendo cómo esa diferencia se va recortando", añadió el presidente de BBVA. Por eso, en 2010, han tenido que arañar menos del beneficio para destinarlo a cobertura de riesgos, "algo que contrasta con la situación del resto de la banca", ha insistido FG. "Nosotros estamos ya en otra fase del ciclo", afirmó orgulloso, para, a continuación, explicar que el banco que preside está poniendo en marcha una nueva plataforma tecnológica para ahorrar costes y que está incrementando sus inversiones, sobre todo en mercados emergentes, pero, sobre todo, en los desarrollados. BBVA regresa a la gestión del futuro. La crisis inmobiliaria parece cosa del pasado para él.

El ejercicio anticipado de realismo ha hecho posible que el banco haya vendido activos inmobiliarios por valor de 550 millones de euros durante el año 2010, operaciones con las que ha recogido unas plusvalías por valor de 70 millones, lo que indica que las valoraciones a las que esas propiedades están apuntadas en el balance son bastante realistas. Además, el banco ha reducido su morosidad media, desde el 4,3% de cierre de 2009, hasta el 4,1% de 2010, a diferencia de lo que está sucediendo en el resto del sector. Y el ratio de cobertura, es decir, el volumen de créditos dudosos cubiertos con provisiones, ha aumentado.

"Lo peor ha pasado ya, y los resultados van a ir de menos a más en el año 2011", aseguró. La asignatura pendiente sigue estando en los márgenes. Y, en este sentido, FG echó la culpa a los elevados costes de financiación que tienen que soportar. Sorprendentemente, no responsabilizó de ello al Estado, sino al propio sistema financiero español. "Qué daño hace que esté mal estructurado", se quejó. Por tanto, a su juicio, gran parte del aumento de la prima de riesgo de la deuda española tiene que ver, no ya con el déficit público, sino con los pecados realizados por la banca. "Los malos contaminan a los buenos, y todo el sistema al conjunto del Estado", aseguró.

¿Qué hacer? Lo que hizo BBVA hace un año. Como ha señalado FG, el problema principal no está en establecer unos u otros ratios de capital, más severos o más livianos. La cuestión está en realizar una adecuada valoración de la calidad de los activos. Ponerles un precio, y a partir de ahí, calcular el capital que hay que reservar.

También va a ser esencial la valoración de los activos de las cajas de ahorros en su salto a la Bolsa o si quieren buscar capital en el sector privado. Y ahí BBVA podría entrar. Por un lado, se ha planteado incrementar su cuota de mercado en España un 50% en los tres próximos años tanto a través de su propio desarrollo orgánico, pero también con adquisiciones. "Algo haremos en España", aseguró Francisco González. Por eso se mostró fervientemente partidario de que las fusiones se realicen utilizando un sistema protector de activos, es decir, una especie de banco malo en el que el Estado participe de alguna manera. "Funciona muy bien en el proceso de formación de precios", defendió. Claro que, al final, todo tiene un precio.