El BCE asegura que ESTER es una tasa "fiable y robusta" y refleja condiciones

El miembro del comité ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE) Benoît Coeuré aseguró hoy que ESTER, la nueva tasa de interés a corto plazo, sin avales, que sustituirá al Eonia, es "fiable y robusta" y refleja "las condiciones de financiación en mercados de dinero mejor que las tasas garantizadas".

En su intervención en la reunión anual del grupo de contacto del mercado de dinero, Coeuré dijo que el BCE da la bienvenida a la recomendación de ESTER que hizo recientemente el grupo de trabajo del sector privado.

Las tasas garantizadas pueden estar influidas por factores reguladores y relacionados con las garantías que no tienen que ver con el préstamo bancario.

Coeuré añadió que ESTER representa una tasa alternativa para el segmento a corto plazo del mercado de dinero, pero que hay que ver progresos en el desarrollo de alternativas para tasas a más largo plazo.

A partir del 1 de enero de 2020 el Eonia va a dejar de cumplir los criterios que exige la regulación de la Unión Europea (UE) sobre tasas de interés de referencia porque muchos bancos han dejado de informar, es cada vez menos fiable y por ello será sustituido.

ESTER, que el BCE producirá en octubre de 2019, como muy tarde, refleja el coste de los préstamos mayoristas a un día sin garantías de los bancos de la zona del euro.

El Eonia (Euro OverNight Index Average) es el tipo de interés de referencia a un día para el euro y se calcula a partir de operaciones reales en el mercado interbancario, actuando el BCE como agente de cálculo designado por el administrador.

Se utiliza como indicador de referencia en muchos préstamos a un día y en transacciones con derivados.

La tasa ESTER, acrónimo de Euro Short-Term Rate, complementa las tasas de referencia que existen y que son producidas por el sector privado y servirá de tasa de respaldo.

El BCE es el administrador de este nueva tasa y tiene la responsabilidad de proporcionarla.

Coeuré instó a los participantes del mercado a "redoblar sus esfuerzos para asegurar una transición suave" del Eonia a ESTER.

Respecto al Euribor, dijo que deberían establecerse suficientes salvaguardias en todos los contratos para mitigar el riesgo de escenarios adversos potenciales.

Las tasas de interés de referencia se utilizan en numerosos instrumentos del mercado financiero, como depósitos, créditos y productos de renta fija, así como derivados.

Actualmente existen contratos de derivados vinculados al Eonia de 22 billones de euros y vinculados al Euribor de 109 billones de euros, según cifras de Coeuré.

Además, existen valores de deuda por valor de 1,6 billones de euros vinculados al Euribor.