Acerinox: Opción 'premium' para buscar la potencia del dividendo

Las acciones de Acerinox pierden en lo que llevamos de año alrededor del 9%, aunque en las últimas sesiones se han visto especialmente beneficiadas por el repunte de las materias primas, y en especial, del níquel. Apuesta firme de fondos de campanillas, como el Bestinver Bolsa (3,24% de peso) o el Mutuafondo España (2,88%), Acerinox ha presentado en la primera mitad del año unos resultados sólidos, con un beneficio neto atribuible de 150 millones de euros, frente a los 80 millones que ganó en todo el ejercicio 2016. No obstante, más allá de sus cifras, Acerinox es una apuesta muy a tener en cuenta por los inversores interesados en la remuneración al accionista, especialmente ahora que ha abandonado el pago en especie o 'scrip dividend'. 

El pasado de 5 de julio, la compañía abonó un dividendo de 0,45 euros brutos por acción, que se hizo efectivo en un solo abono (ya sin retribución en especie), lo que ofrece una rentabilidad por dividendo en torno al 4%. Acerinox "es una interesante opción de inversión, siempre que se mantenga un horizonte temporal de medio/largo plazo", dicen los analistas de Link Securities. Estos expertos acaban de elevar la recomendación sobre la empresa hasta 'comprar' y destacan, respecto la rentabilidad por dividendo, que es "atractiva en el actual entorno de bajos tipos de interés". 

La clave para mantener este flujo de recursos financieros hacia sus accionistas pasará por los resultados que logre Acerinox. De momento, ya casi ha duplicado en seis meses lo que ganó el año pasado, pero los expertos esperan más. "Estimamos que Acerinox registrará un excelente ejercicio 2017", apuntan en Ahorro Corporación. En su opinión, esta idea ser verá apoyada, en primer lugar, por el crecimiento de la demanda real en todos los mercados, que hará que a nivel global, aumente alrededor de un 4%. Además, los principales sectores consumidores de inoxidable (automoción, electrodomésticos y construcción) están registrando una buena evolución prácticamente en todos los mercados.

A principios del mes pasado, Acerinox vivió unas jornadas convulsas coincidiendo con el 'profit warning' que lanzó uno de sus grandes rivales, la finlandesa Outokumpu, quien se quejaba del impacto de los bajos precios de las materias primas, aunque vaticinaba una demanda saludable para el resto del año. De hecho, la propia Acerinox ya habló en la presentación de resultados de una reactivación del mercado a partir de septiembre, lo que podría dar lugar a una subida de los precios base del acero inoxidable. 

Quizás la mejor noticia para los inversores que piensen en Acerinox pasa por el castigo que ya ha recibido la empresa, lo que permite meter en cartera una acción relativamente barata, con elevada rentabilidad por dividendo y a precios competitivos. "Vemos un potencial interesante y en la medida en que creemos que el escenario que plantea la compañía a partir de septiembre es realista", argumentan en Sabadell. Además, como recuerdan en Link Securities, "no vemos riesgo a corto/medio plazo de que la compañía se vea obligada a modificar su actual política de remuneración de sus accionistas dada la solidez de su balance y su nivel actual de generación de caja". 

Del consenso de Bloomberg de 24 analistas que siguen a Acerinox, 12 aconsejan 'comprar', 8 optan por 'mantener' y 4 recomiendan 'vender', con precio objetivo a doce meses de 13,75 euros, lo que ofrece un potencial alcista sobre los precios actuales de 13,75 euros.