Mediaset: Ha llegado la hora de estar alcistas

Las acciones de Mediaset cerraron ayer con un rebote del 4,61% y se van a máximos de agosto, después de que los resultados presentados por la cadena de Fuencarral hayan conquistado a analistas e inversores. En concreto, ha registrado un beneficio neto de 50,1 millones de euros hasta marzo, lo que supone un incremento del 37,8%, con una facturación de 230,7 millones (el 4,6% más) y unos ingresos brutos por publicidad de 222,2 millones, o el 3% más.

La reacción del mercado demuestra que la cadena gusta en las mesas de operaciones, como en la del banco estadounidense Morgan Stanley, cuyos expertos siguen "alcistas" en Mediaset teniendo en cuenta las perspectivas de facturación publicitaria del segundo trimestre. Además, añaden que el férreo control de costes prevé vaticinar una nueva ronda de revisiones al alza en el beneficio por acción esperado por el consenso de analistas.

Las cifras no baten expectativas en ingresos pero si "en el resto de las partidas de la cuenta de resultados", añaden los analistas de Bankinter. Destacan que estas partidas muestran "crecimientos significativos" gracias a la buena evolución del mercado publicitario, y recalcan la gestión de costes destinada a incrementar la eficiencia. A lo que hay sumar que la cadena sigue siendo líder de audiencia, con una cuota del 29,4%, lo que supone superar a Atresmedia en un 1,5%.

Respecto a los ingresos que están por venir, los analistas de Liberum consideran que todavía hay mucho margen para el incremento de las tarifas publicitarias, por cuanto los precios están aún lejos de sus picos. Su recomendación es comprar Mediaset con precio objetivo de 13 euros por acción, en un contexto en el que se muestran positivos con las cadenas españolas.

En este sentido, los analistas de Sabadell apuntan que el mercado publicitario en abril habría crecido en torno al 24%-25%, con crecimientos similares esperados desde la cadena en mayo. Y el mes de junio debería ser bueno por el impacto de la Eurocopa. Están interesados en adquirir los derechos pero el precio ofrecido está acorde con la búsqueda de la rentabilidad. Estos expertos han colocado el valor 'en revisión', pues prevén mejoras del precio objetivo por encima del 15% una vez que hayan incluido en sus cálculos la mejora de costes y del mercado publicitario.