Moody's cambia a positiva perspectivas de distribuidoras argentinas de gas

La agencia Moody's mejoró las calificaciones a escala global de las empresas distribuidoras argentinas de gas que operan a nivel local y cambió su perspectiva a positiva, según un informe de la entidad difundido hoy.

En el mismo documento, Moody's también anunció que subió las calificaciones en escala nacional para estos emisores y aquellas asignadas a las acciones de estas compañías.

Así, Camuzzi Gas Pampeana tiene una calificación de Caa1 y un cambio de perspectiva a positiva desde negativa, así como una subida en escala nacional a Baa1.ar desde Baa3.ar y en las acciones al nivel 2 desde el 3.

Tanto Gas Natural Ban como Distribuidora de Gas Cuyana tienen afirmada una calificación de familia corporativa de Caa1, un cambio de perspectiva a positiva desde negativa, una subida en escala nacional a Baa1.ar desde Baa3.ar y de acciones al nivel 3 desde el 4.

Finalmente, Metrogas tiene una calificación de familia corporativa y programa de deuda por hasta 600 millones de dólares de de Caa1 y (P)Caa1 afirmada, un cambio de perspectiva a positiva desde negativa y una subida en escala nacional a Baa3.ar desde Ba1.ar.

Según el informe, las acciones de calificación de hoy incorporan la expectativa de Moody's de que, en adelante, "las empresas distribuidoras de gas locales registrarán una mejora sostenida de su entorno operativo, al mismo tiempo que reflejan los recientes desarrollos positivos de la industria".

En ese sentido, Moody's tiene en consideración el aumento de tarifas para el sector anunciado recientemente por el Gobierno de Mauricio Macri, una medida que, para la agencia calificadora, "mejorará sustancialmente la situación financiera" de las compañías.

"Bajo el esquema tarifario provisional, las empresas distribuidoras de gas locales podrán transferir los costos a los consumidores finales y comenzar a cubrir sus gastos operativos con sus propia generación de fondos", agrega el informe de Moody's.

La calificadora también anticipa que las compañías distribuidoras ya no requerirán transferencias del Gobierno "ni tendrán grandes cuentas por pagar con proveedores" de gas.

También señala que, durante el período de un año, las autoridades reguladoras "han propuesto llevar a cabo una revisión tarifaria integral" que, de concretarse, mejoraría "sustancialmente" la previsibilidad del flujo de efectivo futuro de las empresas.

"Además, anticipamos que las empresas distribuidoras de gas serán capaces de financiar internamente sus planes de inversión obligatorios", asegura Moody's, que estima que los ingresos por ventas totales para las empresas distribuidoras de gas locales "se multiplicarán entre tres y cuatro veces al año" en comparación con 2015.

Actualmente, las calificaciones de las distribuidoras de gas argentinas de Caa1 con perspectiva positiva están al mismo nivel que la de los bonos del Gobierno local.

Dados los recientes desarrollos y la perspectiva positiva, una subida de la calificación de los bonos del Gobierno de Argentina podría resultar en un alza adicional de las calificaciones asignadas, añade el informe.