El IBEX 35 duda en el arranque de una semana marcada por las Actas de la Fed
Suaves caídas para el IBEX 35, con el petróleo Brent estable y los inversores mirando hacia los próximos pasos de la Fed
El IBEX 35 abrió la sesión este lunes una caída del 0,2% y retrocedió hasta los 20.120 puntos, con los inversores pendientes de los próximos pasos de la Fed estadounidense en su política monetaria y con el petróleo Brent manteniéndose estable en torno a los 88 dólares por barril.
El principal alivio para el mercado llega desde Estados Unidos. Los últimos datos han reforzado la percepción de que la economía comienza a perder algo de velocidad y que la Fed tendrá más argumentos para mantener los tipos sin cambios en septiembre.
El resultado ha sido un fuerte movimiento en las expectativas de tipos. Según explica Javier Cabrera, analista de XTB, la probabilidad que concede el mercado a una subida de 25 puntos básicos en septiembre ha pasado del 44,4% de hace una semana a alrededor del 30%.
“Esto refuerza mucho más la idea de que la economía americana está ralentizándose y de que una subida de tipos podría suponer un duro varapalo”, señala Cabrera. A su juicio, aunque los riesgos inflacionistas no han desaparecido, “viendo la dinámica de precios sería prudente no subir tipos en septiembre”.
El dólar pierde fuelle y los bonos respiran
Este cambio en las expectativas de tipos se está dejando sentir en el mercado de divisas, donde el dólar cotiza con caídas del 0,2% frente a una cesta de las principales divisas mundiales y retrocede hasta mínimos de mayo.
Es justo lo contrario de lo que sucede con los bonos, que cogen aire y ven como sus precios se mueven al alza y sus rentabilidades a la baja. En concreto, la rentabilidad del bono estadounidense a dos años, especialmente sensible a las expectativas de tipos de la Fed, cae dos puntos básicos, hasta el 4,15%, mientras que los rendimientos a 10 y 30 años bajan alrededor de un punto básico.
Bolsa en máximos y consumidores bajo presión
No obstante, aun cuando el S&P500 está cotizando en máximos históricos, también hay elementos para la cautela. Así, Javier Molina, analista en eToro, pone el foco en la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que ha descendido hasta los 51 puntos, mientras las expectativas han retrocedido un 8,7% mensual.
Apenas un 8% de los consumidores estadounidenses espera que sus salarios crezcan por encima de la inflación durante los próximos doce meses. “Si esa debilidad persiste, será cada vez más difícil ignorar la distancia entre unos mercados cerca de máximos y un consumidor bastante menos optimista”, señala este experto.
La derivada geopolítica
Por otro lado, la derivada geopolítica también sigue en el radar de los inversores. El petróleo Brent cotiza alrededor de los 88 dólares por barril, después de avanzar cerca de un 6% la semana pasada, con el mercado pendiente de las negociaciones para reabrir el estrecho de Ormuz.
Al mismo tiempo, los nuevos ataques israelíes sobre Líbano y la posibilidad de nuevas sanciones estadounidenses contra Irán mantienen elevada la prima de riesgo geopolítica.
“Actualmente el principal viento en contra para el mercado sigue siendo la incertidumbre geopolítica”, explica Kyle Rodda, analista sénior de Capital.com, aunque la menor actividad militar en Oriente Medio ha permitido reducir ligeramente la volatilidad.
Las actas de la Fed, la gran cita de la semana
En la semana que hoy arranca, la gran cita de los inversores serán las actas de la Fed estadounidense, que permitirán conocer más detalles sobre el debate que dejó tres votos discrepantes a favor de una subida de tipos de 25 puntos básicos
El mercado buscará especialmente pistas sobre cuánto preocupa todavía la inflación a la Fed frente a las primeras señales de deterioro del consumo y del mercado laboral.
Amadeus lidera las caídas en el IBEX 35
En el IBEX 35, las mayores caídas se las lleva Amadeus, que corrige el 0,9%, por delante del 0,8% que se deja Grifols y por el 0,7% de caídas que marcan Fluidra y Colonial.
Por la parte alta del IBEX 35, los mejores son ACS y Endesa, que suben el 0,9%, seguidos por Acerinox e Iberdrola, que ganan el 0,4% y por Repsol, que se anota el 0,3%.
Las 5 claves de la sesión
- El IBEX 35 cae un 0,2% hasta los 20.120 puntos, con Amadeus, Grifols, Fluidra y Colonial encabezando las pérdidas, mientras ACS y Endesa lideran las subidas.
- El mercado reduce las apuestas por una subida de tipos de la Fed en septiembre: la probabilidad de un incremento de 25 puntos básicos ha bajado desde el 44,4% de hace una semana hasta alrededor del 30%.
- El giro de expectativas golpea al dólar y favorece a los bonos. El billete verde cae un 0,2% y toca mínimos desde mayo, mientras la rentabilidad del Treasury a dos años retrocede hasta el 4,15%.
- La economía estadounidense empieza a enviar señales de debilidad, especialmente desde el consumo. La confianza de la Universidad de Michigan cae hasta 51 puntos y solo un 8% de los consumidores espera que sus salarios superen a la inflación.
- Las actas de la Fed serán la gran referencia de la semana, mientras el Brent aguanta alrededor de 88 dólares y la evolución de Oriente Medio y las negociaciones sobre el estrecho de Ormuz mantienen vivo el riesgo geopolítico.
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