El Tesoro subasta deuda por 6.055M€ con tipos al alza pese a la tormenta en el mercado de bonos
La demanda en la subasta supera ampliamente la oferta en todas las referencias, aunque el coste de financiación repunta con fuerza en los vencimientos largos por la presión del mercado de bonos.
El Tesoro Público ha captado este jueves en subasta 6.055 millones de euros en una subasta de bonos y obligaciones del Estado que se ha movido en la parte media-alta del rango previsto, en una jornada marcada por la presión sobre los mercados de deuda y por el repunte de las rentabilidades a largo plazo en Europa y Estados Unidos.
La subasta se ha repartido entre bonos a 5 años, obligaciones a 7 años y deuda con vencimiento en 2050, en un contexto en el que los inversores siguen exigiendo mayores rentabilidades ante el temor a que la inflación vuelva a ganar fuerza por culpa del petróleo y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
En concreto, el Tesoro adjudicó 2.585 millones de euros en bonos a cinco años con vencimiento en mayo de 2031 y un cupón del 2,6%, con una rentabilidad marginal del 2,959% y una demanda que superó en 1,82 veces la oferta.
Además, colocó 2.200 millones de euros en obligaciones a siete años con vencimiento en enero de 2033 y cupón del 3%, con un interés del 3,164% y una ratio de cobertura de 1,85 veces.
Por último, el Tesoro emitió 1.270 millones de euros en obligaciones con vencimiento en octubre de 2050 y cupón del 1%, con una rentabilidad del 4,115%, uno de los niveles más elevados registrados por esta referencia desde su creación. La demanda multiplicó por 1,83 veces el importe finalmente adjudicado.
Fuerte demanda por la deuda española en la subasta del Tesoro
La subasta confirma que España sigue encontrando apetito inversor pese al deterioro reciente del mercado de bonos, aunque el coste de financiación continúa escalando en los plazos largos. De hecho, la referencia a 25 años se ha adjudicado muy por encima del 3,7% marcado como orientación previa por el Tesoro.
Tal y como explicó finanzas.com, algunas gestoras internacionales, como es el caso de Jupiter o Bank of America, están recomendando redoblar la apuesta por la deuda española.
El movimiento se produce en un momento especialmente delicado para la renta fija global. El mercado teme que la subida del petróleo derivada del conflicto entre Irán y Estados Unidos termine trasladándose a la inflación y obligue a los bancos centrales a mantener los tipos elevados durante más tiempo.
Inestabilidad y subida de las rentabilidades
En las últimas sesiones, las rentabilidades de la deuda soberana han repuntado con fuerza tanto en Europa como en Estados Unidos, presionando especialmente a los bonos de largo plazo. En EEUU, el bono a 30 años ha llegado a superar el 5%, mientras que en Japón las referencias ultralargas han tocado máximos de varias décadas.
Pese a ello, el Tesoro español mantiene intacta su estrategia de financiación para 2026. El organismo prevé unas necesidades netas de financiación de 55.000 millones de euros, la misma cifra que el año pasado, apoyándose en el buen comportamiento de la economía española y en una vida media de la deuda cercana a los ocho años.
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