Naturgy ganará 525M€ en el 1T y sorprenderá al mercado con sus centros de datos
Naturgy mostrará unos resultados muy por encima de sus guías con el aliciente de los centros de datos como nuevo vector de negocio
Naturgy ganará 525 millones de euros en el primer trimestre del año, con unos ingresos de 4.512 millones de euros y un ebitda de 1.346 millones, según las estimaciones del consenso de analistas de Bloomberg consultadas por finanzas.com.
Las cifras no serán comparables en términos interanuales porque Naturgy no hizo presentación en el primer trimestre del año pasado, pero si sorprenderán al mercado por las expectativas sólidas de negocio y la capacidad de generar caja, con el añadido de un nuevo vector de negocio para el grupo, los centros de datos.
Las previsiones del mercado encajan con la tendencia de recuperación operativa que ya vienen descontado los analistas, gracias a la mejora del negocio de gestión de la energía y el entorno de precios más favorables.
Negocio del gas al alza
Detrás de estas cifras está, principalmente, el mejor comportamiento del negocio de gas, justo cuando los mercados energéticos están muy revueltos por el impacto de la guerra en Irán.
No obstante, los analistas coinciden en que la mayor competitividad del gas y el repunte de la actividad en los ciclos combinados están reforzando los márgenes del grupo.
Renta 4 apunta directamente a una “elevada producción de los ciclos combinados en España” y a un mejor entorno de precios como claves del trimestre, aunque advierte de que parte de este impacto podría verse compensado por factores como el tipo de cambio o la presión en comercialización.
En esta misma línea, Goldman Sachs considera que el mercado está infra valorando el potencial de beneficios de Naturgy, especialmente por el tirón del negocio de gas natural licuado (GNL), que está elevando el poder de generación de resultados del grupo.
Los centros de datos, el as en la manga de Naturgy
Fuera del negocio tradicional de Naturgy, los analistas han comenzado a colocar el foco en el negocio de moda, los centros de datos, que puede marcar la evolución en bolsa.
En concreto, Royal Bank of Canada (RBC) acaba de elevar su recomendación sobre Naturgy hasta ‘neutral’ tras considerar que la compañía está bien posicionada para batir su guía de ebitda en 2026.
El banco canadiense pone el acento en el potencial de este segmento para elevar la utilización de los activos (actualmente con un factor de carga del 26%) y mejorar los márgenes, en un contexto de fuerte demanda energética vinculada a la inteligencia artificial.
Descuento en bolsa
A todos estos catalizadores, RBC añade un entorno regulatorio más favorable para Naturgy, tras la revisión del marco regulatorio de la distribución de gas de cara a 2027, lo que podría traducirse en un incremento potencia del 6% en los ingresos regulados del grupo.
Con todo, más allá de las cifras, la realidad es que Naturgy sigue cotizando con descuento respecto a sus principales, comparables.
En concreto, la acción descuenta una ratio PER en torno a las 12 veces, claramente por debajo de la media del sector, pese a ofrecer una rentabilidad por dividendo del 7%, lo que refuerza el ángulo de Naturgy como valor defensivo, según apunta Goldman Sachs.
Respecto a los mensajes que ofrezca la compañía, en Renta 4 Banco consideran que las cifras se situarán por encima de la evolución que cabría esperar para alcanzar las guías (5.300 millones de euros en ebitda y 2.000 millones en beneficio neto), pero es “pronto” para que pueda haber una revisión al alza.
Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines ¡No te decepcionaremos! También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.
