Los analistas avalan el salto de ACS: sólidos resultados y la IA como catalizador
Las cuentas de ACS superan las previsiones de los expertos, que ponen el acento en el potencial de los centros de datos para sostener el crecimiento de la compañía. No obstante, algunos reclaman cautela tras haber subido un 112 % en 12 meses
Los resultados anuales de ACS han recibido una lectura constructiva por parte de las casas de análisis, que coinciden en subrayar la solidez operativa de la compañía española, la mejora de los márgenes y, especialmente, la positiva evolución de la caja.
Asimismo, los analistas han reiterado su confianza en el potencial que tiene el desarrollo de los centros de datos para poder sostener el crecimiento de la compañía.
Esto ha llevado a los expertos a revisar sus precios objetivo de las acciones de ACS, de manera que la valoración de consenso se ha elevado desde los 86,18 euros que marcaba hace diez días hasta los 88,70 actuales, según los datos que maneja Bloomberg.
Con todo, algunos analistas reclaman cautela con las acciones de ACS, después de que estas se hayan revalorizado un 112 % en 12 meses.
De hecho, por mucho que haya subido el precio objetivo de consenso, está por debajo de la cotización actual, de manera que entrega un potencial negativo de casi el 20 %.
Bankinter sube el precio objetivo de ACS desde 90,7€ hasta 110€
Uno de los analistas que ha subido con fuerza su valoración de los títulos de ACS tras publicarse los resultados es Juan Moreno, de Bankinter.
En su caso, ha elevado su precio objetivo desde los 90,7 euros hasta los 110 euros por acción, justo en su precio de cotización actual.
“Resultados mejores de lo esperado a todos los niveles (...). Mantenemos recomendación de comprar. Damos una probabilidad alta al desarrollo de la segunda fase de los centros de datos (que supondrá 1,3Gw adicionales a los 1,7Gw ya anunciados), por lo que incrementamos nuestro precio objetivo”, ha escrito Moreno.
El foco en la generación de caja de ACS
Uno de los puntos que más ha gustado a Moreno de los resultados de ACS es la fuerte generación de caja y la mejora del capital circulante.
“Sorprende positivamente la mejora del capital circulante en el cuarto trimestre”, que lleva a la compañía a cerrar el año con una caja neta de 17 millones de euros, ha dicho Moreno.
También el resto de analistas han coincidido en poner el foco sobre este punto.
“Excelente comportamiento de los flujos de caja operativos (con mayor recuperación del circulante en el cuarto trimestre respecto a nuestra previsión) permiten alcanzar una posición neta de caja”, ha escrito Ángel Pérez Llamazares, de Renta 4.
Asimismo, otro asunto destacado ha sido la buena evolución de Turner, una de las principales filiales de ACS en Estados Unidos y que ha encontrado en los centros de datos uno de los motores de su crecimiento.
“Turner lidera el crecimiento a nivel operativo (con una subida anual del 79 %) por el desarrollo de centros de datos”, explica Moreno.
También los expertos de Sabadell han señalado el buen comportamiento de la filial propiedad de Hotchief: “Destacamos en positivo la evolución de Turner (que supone el 35 % del ebitda), donde el ebitda creció un 79% respecto al cuarto trimestre de 2024, favorecido por un destacado crecimiento de las ventas (de un 24 % interanual) y también de los márgenes”.
¿Ha agotado ACS su potencial?
La mayor diferencia entre los expertos, tras conocer las cuentas de ACS, reside en su visión sobre la capacidad de la compañía de seguir al alza.
En el caso de Moreno, espera un impacto positivo y, por eso, ha mantenido su recomendación de compra y ha elevado su precio objetivo.
Algo más comedido, Ángel Pérez-Llamazares ha reiterado su recomendación de mantener aunque ha puesto en revisión su precio objetivo.
“Aunque consideramos que la cotización está en niveles exigentes a corto plazo, seguimos pensando que existe potencial de crecimiento a largo plazo gracias a su excelente posicionamiento, tanto geográfico como operativo”, explica.
Más prudentes se muestran desde Sabadell, cuyos analistas han evitado descartar un "sesgo negativo en la acogida ante la ausencia de sorpresas positivas”. Por eso, han dejado a ACS en infraponderar.
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