Depósitos al alza: la guerra reactiva el debate en el BCE
El BCE podrá volver a subir los tipos por la guerra y la presión inflacionaria. Si lo tipos suben los depósitos posiblemente también
La incertidumbre geopolítica vuelve a situar la política monetaria en el centro del debate.
Con el repunte de los precios energéticos derivado de los conflictos internacionales y el riesgo de que la inflación vuelva a tensionarse en la eurozona, el mercado empieza a preguntarse si el Banco Central Europeo (BCE) podría verse obligado a endurecer nuevamente su política monetaria.
Aunque el consenso oficial del organismo es prudente, varios analistas financieros ya contemplan escenarios de subida de tipos. Lo que repercutiría en el mercado financiero y, en particular, para los productos de ahorro y los depósitos.
La postura del BCE: cautela ante la incertidumbre
Desde el seno del Consejo de Gobierno, el mensaje sigue siendo de prudencia. Martins Kazaks, gobernador del Banco Central de Letonia y miembro del BCE, señaló recientemente:
“No es necesario apresurarse con nuevas subidas de tipos mientras no tengamos más claridad sobre la evolución de la inflación y el crecimiento.”
Este posicionamiento refleja la preocupación del BCE por no frenar en exceso la actividad económica en un entorno ya debilitado por la guerra y la desaceleración industrial europea.
Sin embargo, los mercados financieros no solo escuchan los mensajes oficiales: también analizan riesgos futuros y los analistas ya descuentan riesgos inflacionarios.
Qué pasa con los depósitos si suben los tipos
Si finalmente el BCE decidiera elevar los tipos oficiales, por ejemplo, en 25 puntos básicos el impacto en el mercado de ahorro sería prácticamente inmediato, aunque con matices.
Cuando el BCE eleva el tipo de la facilidad de depósito los bancos reciben más remuneración por el exceso de liquidez que mantienen en el banco central.
Esto les permite ofrecer mayores tipos en depósitos a plazo fijo y también las cuentas remuneradas vuelven a ganar atractivo.
No obstante, la transmisión no es automática ni homogénea. En anteriores ciclos, los bancos grandes trasladaron solo parcialmente las subidas a los ahorradores, mientras que entidades más pequeñas o digitales fueron más agresivas para captar pasivo.
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