Tras la caída del patrimonio de los fondos de inversión, ¿vendo?

Un lector de nuestra revista nos hacñia la siguiente consulta: El patrimonio de los fondos de inversión ha caído en 5.583 millones en el primer mes del año, la mayor caída desde 2008 cuando estalló la crisis. Estoy pensando en vender mis fondos para evitar que bajen más. ¿Es una buena idea? 

Desde PROFIM, Asesores Patrimoniales EAFI contestan lo siguiente:  El pasado año no fue un ejercicio nada sencillo para los mercados de capitales. De hecho, a partir de abril se fueron sucediendo un conjunto de adversidades que echaron al traste el buen resultado logrado en las principales plazas bursátiles del mundo hasta ese momento. Respecto a lo que pueda pasar en 2016, hay razones para que los riesgos se acrecienten y los ciclos de volatilidad extrema se conviertan en 'el pan de cada día'. Lo que nos preocupa en estos momentos es: 

a) El deterioro macroeconómico mundial. Es decir, las dudas suscitadas en torno a la salud del crecimiento económico norteamericano y de China, que cuenta con el agravante de la devaluación de su divisa. 

b) La guerra energética en la que nos hayamos inmersos y sus implicaciones tanto en la reducción de inversiones en el mundo como en las posibles tensiones geopolíticas y sociales que pudieran surgir.

c) El hecho de que los principales Bancos Centrales del mundo ya no marquen el ritmo de los mercados financieros. Es como si comenzaran a permitir que la banda de fluctuación de volatilidad pudiera ampliarse sin, como hacían hasta hace poco, intervenir para evitar situaciones de pánico entre muchos inversores. 

d) El deterioro en el sentimiento de los inversores que ha dejado 'rotos' a muchos índices bursátiles que han perdido soportes importantes. 

e) El hecho de que algunos activos (deuda o acciones) sigan sin estar baratos ni siquiera tras las correcciones vividas en los últimos meses. 

f) El alto nivel de endeudamiento a nivel mundial, que, lejos de corregirse, se va incrementando.

g) Ciertas incertidumbres políticas (USA, España, Grecia, etc.) o riesgos geopolíticos en aumento (crisis de los refugiados en Europa).

Ante este panorama y hasta no contar con una mayor visibilidad de los fundamentales de la economía mundial, pensamos que hay motivos suficientes que nos invitan a extremar la cautela (lo cual no significa que haya que vender toda la cartera de fondos de forma apresurada) y optar por productos que primen la seguridad, aunque su rendimiento, en estos momentos, no sea muy elevado. Nuestra recomendación es apoyarse en fondos monetarios con bajas comisiones, fondos de renta fija europea de corto plazo y fondos de retorno absoluto que, reduciendo la sensibilidad hacia los mercados de acciones (la beta), busquen aquellas oportunidades de inversión que les permitan lograr beneficios en cualquier tipo de escenario de mercados (el 'alpha' procedente de las apuestas en los valores seleccionados). Y todo ello, controlando los riesgos asumidos en todo momento.