Sabadell gana 1.775M€ en 2025 y lanza una recompra de 800 millones
Banco Sabadell gana 1.775 millones de euros en 2025, justo lo que esperaba el mercado y dispara la remuneración al accionista
Banco Sabadell cerró 2025 con un beneficio neto atribuido de 1.775 millones de euros, un 2,8% menos que en el ejercicio anterior y justo lo esperado por el consenso de analistas, aunque el resultado crece un 3,4% si se excluyen los extraordinarios de 2024.
Además, el banco que preside Josep Oliú elevará de forma notable la retribución al accionista con un nuevo programa de recompra de acciones de 800 millones de euros que se sumará al dividendo extraordinario ligado a la venta de TSB, según la información remitida por el banco a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La entidad, que acaba de anunciar el nombramiento de Marc Armengol como consejero consejero delegado en sustitución de César González-Bueno, repartirá en 12 meses cerca de 4.000 millones de euros entre dividendos y recompras, y estima una remuneración total de 6.450 millones en el periodo 2025–2027, equivalente a cerca del 40% de su actual valor en bolsa.
Las comisiones y los volúmenes compensan la contracción del margen
Por la parte alta de la cuenta de resultados, el margen de intereses de Banco Sabadell se situó en 4.837 millones de euros, con una caída interanual del 3,7%, impactado por el entorno de menores tipos de interés. En el perímetro sin TSB, el retroceso es más acusado (-6,6%).
Aun así, en el cuarto trimestre ya mostró estabilización y ligero crecimiento trimestral apoyado en volúmenes y menor coste de depósitos.
Las comisiones netas alcanzaron 1.384 millones de euros, con un crecimiento del 2% en el grupo y del 3,6% sin TSB, impulsadas sobre todo por gestión de activos y seguros, con un cuarto trimestre especialmente fuerte por la estacionalidad de las comisiones de éxito.
Los ingresos del negocio bancario (margen de intereses más comisiones) sumaron 6.221 millones, con un descenso del 2,5%, mientras que los costes totales se situaron en 3.100 millones, apenas un 0,5% más. La ratio de eficiencia se coloca en el 49,3% al cierre del ejercicio.
Con estas cifras, Banco Sabadell reportó una rentabilidad sobre el capital tangible (RoTE) del 14,3% y una ratio de capital CET1 fully loaded en el 13,11% tras las distribuciones anunciadas, con una generación orgánica de capital de 196 puntos básicos en el año.
Sabadell reduce provisiones y mejora el coste del riesgo
Respecto a la calidad del activo, la entidad catalana dijo que las dotaciones a provisiones caen un 23,5% interanual, lo que permite mejorar el coste del riesgo.
El coste del riesgo de crédito baja hasta 21 puntos básicos en el grupo (24 puntos sin TSB), mientras que el coste del riesgo total se reduce a 31 puntos básicos.
La ratio de morosidad desciende hasta el 2,37%, y la cobertura de activos stage 3 sube al 63,8% (69,5% sin TSB). Los activos problemáticos se reducen en 877 millones en el año.
El director financiero, Sergio Palavecino, destacó que el banco mantiene “dinámicas de negocio y de balance positivas que le llevan a generar capital a ritmos muy elevados en el año, que permiten autofinanciar el crecimiento del libro de crédito y ofrecer una remuneración atractiva al accionista”.
Objetivos para 2026
De esta forma, “Sabadell cumple con sus objetivos financieros y continúa en la senda del Plan Estratégico 2025-2027”, recordó la entidad.
Para lograrlo, la entidad ha anunciado que prevé aumentar la actividad comercial en España a un ritmo superior al del mercado en la mayoría de los segmentos de negocio, elevar la cartera de crédito, mejorar su perfil de riesgo, incrementar los ingresos y mantener una eficiente gestión de costes.
Para 2026, las previsiones de Sabadell apuntan a un RoTE recurrente del 14,5% (exTSB) y un margen de intereses que crecerá a un ritmo superior al 1%, mientras que estima una subida de un dígito medio en la línea de las comisiones y un incremento de los costes del 3%, en tanto el coste de riesgo total se sitúa en torno a los 40 puntos básicos.
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