Nasdaq acerca el bitcoin al mercado tradicional de opciones
El regulador bursátil de EE. UU. autoriza opciones sobre índices basadas en el precio del bitcoin, aunque los nuevos contratos aún necesitan otro visto bueno para empezar a cotizar
La aprobación refuerza la integración de los activos digitales en Wall Street y amplía las vías reguladas para operar exposición al bitcoin.
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El regulador bursátil de EE. UU., la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés), ha autorizado a Nasdaq (NASDAQ: NDAQ) a cotizar opciones sobre índices basadas en el precio del bitcoin, un nuevo paso en la integración de Wall Street con el mercado de activos digitales.
Los instrumentos ofrecerán a los operadores de renta variable estadounidenses una alternativa para tomar exposición al precio de la criptomoneda más allá de las opciones sobre el ETF iShares Bitcoin Trust y otros fondos similares.
Según una orden publicada el viernes en la web del regulador, la SEC aprobó los derivados de forma acelerada. Sin embargo, los contratos aún necesitan el visto bueno final del supervisor estadounidense de derivados, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC, por sus siglas en inglés), antes de poder empezar a negociarse.
Opciones reguladas
Las nuevas opciones sobre bitcoin serán opciones europeas liquidadas en efectivo. Esto significa que, a diferencia de las opciones sobre ETF de bitcoin, no existe riesgo de ejercicio anticipado si una posición está dentro del dinero.
El índice subyacente será el Índice en Tiempo Real de Bitcoin CME CF, que se actualiza con datos procedentes de plataformas de intercambio de criptoactivos cada 200 milisegundos.
No se trata de las primeras opciones sobre bitcoin negociadas en EE. UU. CME Group (NASDAQ: CME) cotiza opciones sobre futuros de bitcoin desde 2020. La diferencia es que los nuevos contratos de Nasdaq llevarían las opciones sobre bitcoin al mercado de valores, lo que puede ampliar el acceso a este tipo de derivados entre operadores tradicionales.
David Barrett, director de opciones de Nasdaq en EE. UU., defendió por correo electrónico que la aprobación condicional de la SEC «representa un paso importante para ampliar el acceso regulado y transparente a los derivados de activos digitales».
Giro regulatorio
La decisión llega en un momento de mayor apertura regulatoria hacia las criptomonedas en EE. UU. Paul Atkins, presidente de la SEC, se ha mostrado partidario de ampliar la negociación de activos digitales dentro del mercado estadounidense.
Buena parte del volumen global en derivados de criptomonedas se negocia actualmente en plataformas extranjeras como Binance e Hyperliquid. Atkins ha defendido que llevar más actividad a mercados regulados en EE. UU. puede reducir riesgos para los inversores.
En un discurso pronunciado el 8 de mayo, el presidente de la SEC citó el colapso de FTX Group en 2022 como ejemplo de los riesgos de empujar la innovación financiera hacia jurisdicciones exteriores. «La experiencia del crecimiento y posterior colapso de FTX en el extranjero demuestra la insensatez de pretender que los estadounidenses no se verán perjudicados si no abordamos las tecnologías innovadoras y, por lo tanto, las obligamos a operar en el extranjero», afirmó entonces.
Más acceso
La aprobación de Nasdaq no elimina los riesgos propios del bitcoin ni de los derivados sobre activos digitales. Las opciones permiten cubrir posiciones, diseñar estrategias de volatilidad o tomar exposición con menos capital inicial, pero también pueden amplificar pérdidas si se usan con apalancamiento o sin una gestión adecuada del riesgo.
El avance sí confirma una tendencia de fondo: el bitcoin se integra cada vez más en la infraestructura financiera tradicional. Primero fueron los futuros, después los ETF al contado y ahora las opciones sobre índices vinculadas al precio de la criptomoneda.
Para los mercados, el paso relevante es que la exposición al bitcoin deja de depender solo de plataformas cripto o productos especializados. Con Nasdaq, CME y grandes gestoras implicadas en instrumentos regulados, Wall Street gana más herramientas para operar, cubrir y valorar el activo digital más seguido del mundo.
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