El bitcoin pierde soporte y vuelve a depender del apetito por el riesgo
La guerra de Irán acelera las ventas en criptoactivos, provoca liquidaciones en posiciones alcistas y dispara las salidas de los ETF de bitcoin al contado en EE. UU.
El retroceso muestra que el bitcoin sigue siendo vulnerable a los episodios de aversión al riesgo, pese a su narrativa de activo alternativo.
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El bitcoin volvió a perder tracción en un mercado dominado por la reducción del apetito por el riesgo. La criptomoneda cayó hasta su nivel más bajo en más de dos semanas, presionada por los riesgos macroeconómicos asociados a la guerra entre EE. UU. e Irán, el repunte del petróleo y la tensión en los bonos.
El movimiento confirma que, en fases de estrés, el bitcoin sigue comportándose como un activo de riesgo. La caída coincidió con ventas en otros criptoactivos, retrocesos en las bolsas asiáticas y un aumento de las rentabilidades de la deuda, en un entorno marcado por la falta de avances para reabrir el estrecho de Ormuz.
La criptomoneda llegó a caer un 2,2 %, hasta los 76.551 dólares, su nivel más bajo desde el 1 de mayo, antes de recuperar parte de las pérdidas.
Otros criptoactivos, como el ether y el token solana, también retrocedieron dentro de un movimiento generalizado de reducción de exposición en activos digitales.
Ventas forzadas
La presión se agravó por la liquidación de posiciones alcistas. Las criptomonedas registraron cierres forzados de casi 500 millones de dólares en apenas 15 minutos durante las primeras horas de negociación en Asia. En las 24 horas previas al inicio de la sesión europea, las liquidaciones de posiciones largas ascendieron a unos 590 millones de dólares, según datos de Coinglass.
Ese tipo de movimientos amplifica las caídas. Cuando el precio rompe niveles técnicos relevantes, las órdenes automáticas de venta y los cierres forzados de posiciones apalancadas pueden acelerar el retroceso incluso sin una nueva noticia macroeconómica. En este caso, la debilidad del bitcoin coincidió con coberturas bajistas acumuladas desde la semana anterior.
Sean McNulty, responsable de operaciones con derivados en Asia-Pacífico de FalconX, atribuyó la brusquedad del movimiento a una ejecución masiva de órdenes de stop-loss tras la pérdida de niveles relevantes. La presión se vio reforzada por coberturas a la baja persistentes.
Riesgo macro
La guerra de Irán ha cambiado el tono de los mercados. El petróleo subió, las rentabilidades de los bonos repuntaron y las bolsas asiáticas cayeron. El sentimiento negativo se intensificó por la falta de avances en la reapertura de Ormuz, una vía comercial clave para el mercado energético global.
Donald Trump afirmó que el tiempo se agota para que Irán alcance un acuerdo, lo que mantuvo la presión sobre los activos más sensibles a la aversión al riesgo. En ese contexto, el bitcoin no actuó como refugio, sino como parte del mismo universo de activos que sufren cuando el mercado reduce exposición.
Rachael Lucas, analista de BTC Markets, resumió el movimiento como un fenómeno macroeconómico. El apetito por el riesgo se ha reajustado y el bitcoin se ha movido en consecuencia. Esa lectura es relevante porque limita, al menos a corto plazo, la tesis de que la criptomoneda pueda aislarse de los grandes movimientos de liquidez global.
Salidas en ETF
La presión no procede solo del mercado de derivados. Los ETF de bitcoin al contado cotizados en EE. UU. registraron salidas superiores a 1.000 millones de dólares la semana pasada, la primera retirada semanal de ese tamaño desde finales de enero.
Ese dato importa porque los ETF han sido una de las principales vías de entrada de dinero institucional en el bitcoin. Cuando esos vehículos registran salidas, el mercado pierde una fuente de demanda que había ayudado a sostener los precios en fases de mayor confianza.
La salida de capital también muestra que parte de los inversores institucionales está reduciendo exposición mientras se aclara el impacto macro de la guerra de Irán. El bitcoin conserva una narrativa estructural como activo escaso y alternativo, pero su precio de corto plazo sigue muy condicionado por liquidez, tipos, dólar y apetito por el riesgo.
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