Almirall acelera con Ebglyss y conserva un potencial del 21 % en bolsa
La farmacéutica Almirall mantiene sus previsiones para 2026 y consolida su recuperación con el impulso de su franquicia dermatológica
Almirall mantiene sus previsiones y Banco Sabadell le otorga un potencial del 21 %.
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Almirall ha arrancado 2026 con unos resultados que, sin sorprender, consolidan la mejora operativa de la compañía y refuerzan la confianza en su principal motor de crecimiento: su franquicia dermatológica.
La farmacéutica cerró el primer trimestre con unas ventas de 291 millones de euros, un 2,2 % más que en el mismo periodo del año anterior, y un ebitda de 67,5 millones, un 4,8 % inferior por el efecto comparativo derivado de la venta de Algidol y de la licencia de Sekisan en 2025. Sin ese impacto extraordinario, la evolución del negocio se mantiene en línea con lo previsto por el mercado.
Ebglyss gana tracción
La principal noticia del trimestre vuelve a ser la evolución de Ebglyss, el tratamiento para dermatitis atópica que se perfila como la gran apuesta de crecimiento del grupo.
Las ventas alcanzaron 42 millones de euros, por encima de las previsiones, y avanzaron un 19 % respecto al trimestre anterior. Ilumetri, otro de los productos estratégicos de la compañía, elevó sus ingresos hasta 62 millones, con un crecimiento interanual del 12 %.
La combinación de ambos medicamentos confirma que Almirall está sustituyendo gradualmente la dependencia de productos maduros por una cartera de mayor valor añadido y mejores perspectivas comerciales.
Beneficio y caja
El beneficio neto se situó en 15,3 millones de euros, ligeramente por debajo de lo esperado por el impacto del equity swap en el resultado financiero.
La deuda financiera neta aumentó hasta 26 millones de euros, una cifra todavía muy reducida y equivalente a apenas 0,1 veces ebitda, lo que mantiene intacta la flexibilidad financiera del grupo.
El incremento de la deuda responde principalmente al pago de un milestone vinculado a Ilumetri y no altera la solidez del balance.
Guía sin cambios
La compañía mantuvo sus previsiones para 2026.
Almirall espera elevar sus ventas entre un 9 % y un 12 % y alcanzar un ebitda de entre 270 y 290 millones de euros, un rango que encaja con las estimaciones del mercado.
Además, anunció un acuerdo con la china Huaota para desarrollar un anticuerpo monoclonal con potencial en varias indicaciones dermatológicas, ampliando así su pipeline de innovación.
Potencial en bolsa
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