España ha vuelto a entrar en una zona poco habitual para su economía: crecimiento fuerte, paro en mínimos de más de una década y un PIB anual que ya supera al de Corea del Sur en dólares corrientes.

Por qué importa: el avance español llega en un momento en el que buena parte de Europa busca motores de crecimiento.

• La economía española crece más que las del G7.
• El PIB ha entrado en el club de los 2 billones de dólares.
• El desempleo se sitúa en su nivel más bajo desde enero de 2008.

Situación actual: esta vez el impulso no procede de una burbuja inmobiliaria como la que precedió a la crisis financiera.

• Los motores principales son el aumento de población, la llegada de trabajadores extranjeros y el turismo.
• Cerca del 80 % del crecimiento del empleo desde 2022 se explica por el aumento de trabajadores nacidos fuera de España, según BBVA.
• El turismo representa casi el 13 % de la economía y vuelve a marcar récords.

El contraste: España crece sin apoyarse en una gran historia tecnológica como la inteligencia artificial.

• Corea del Sur se beneficia del tirón de los semiconductores y de la inversión ligada a la IA.
• España exporta sobre todo coches y productos agroalimentarios, no tecnología avanzada.
• Su ventaja reciente está más en empleo, consumo, inmigración y energía renovable.

El matiz: el modelo también muestra tensiones.

• La vivienda se ha convertido en uno de los principales cuellos de botella.
• La inversión pública se mantiene por debajo de la media europea.
• Muchos hogares todavía se sienten peor que en 2022 pese al crecimiento del PIB.

Qué vigilar: el siguiente salto dependerá de la productividad.

• España ha mejorado en tamaño económico, pero menos en PIB per cápita.
• La brecha de productividad por hora trabajada frente a Alemania, los Países Bajos y los países nórdicos sigue abierta.
• La adopción de IA, la mejora de infraestructuras y el aumento del tamaño empresarial serán claves para sostener el avance.

La cuestión no es si España puede seguir creciendo sin una gran historia de IA. Es cuánto tiempo puede hacerlo si la vivienda, la inversión y la productividad no acompañan al aumento de población y empleo.

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