La escalada del conflicto en Irán ha alterado de forma significativa las previsiones de mercado para 2026. Lo que a comienzos de año se interpretaba como un entorno de estabilidad relativa ha dado paso a un escenario marcado por la incertidumbre energética y geopolítica.

Pese a este giro, los expertos mantienen una recomendación clara: evitar decisiones tácticas precipitadas y preservar la visión de largo plazo.

Estrategia defensiva

Uno de los ejemplos es Daniel Olea, director de inversiones y gestor de patrimonios senior en EBN Gestión Patrimonial, que ya partía de un posicionamiento prudente antes del estallido del conflicto.

Su cartera combina cautela en renta variable y renta fija, una decisión adoptada a finales del año pasado y que ahora gana sentido en el nuevo entorno de mercado.

Sectores clave

El sesgo es claramente defensivo. Olea apuesta por sectores con mayor resiliencia en fases de incertidumbre.

«Tanto por valoración como por atractivo estamos en la parte defensiva, sobreponderando salud y consumo básico, dos sectores que crecieron en beneficios o se resintieron muy poco en la crisis de 2008», explica.

En renta fija, la estrategia se centra en activos de calidad: «Todo lo que tenemos son bonos de grado de inversión, con buena calificación crediticia».

Escenario de corto plazo

En cuanto a la evolución del conflicto, Olea anticipa un impacto limitado en el tiempo.

Su análisis se apoya en precedentes históricos, como la revolución iraní o la guerra del Golfo, donde los mercados reaccionaron con volatilidad inicial pero tendieron a estabilizarse en plazos relativamente cortos.

Oportunidad de mercado

No obstante, introduce un matiz relevante: el deterioro del escenario puede abrir oportunidades.

Si la situación se prolonga y afecta al ciclo económico, el gestor contempla aumentar exposición a riesgo, aprovechando posibles correcciones en los mercados.

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