Alemania emitirá por primera vez en su historia un bono a 20 años mediante una colocación sindicada, un movimiento que pone a prueba el apetito inversor por un tramo de la curva que ha tenido una acogida desigual en Estados Unidos y que gana relevancia en Europa por cambios estructurales en la demanda institucional.

El nuevo bono, con vencimiento en mayo de 2047, se está comercializando con una prima de unos tres puntos básicos sobre los títulos comparables, según personas familiarizadas con la operación. Los estrategas de Commerzbank estiman que la emisión podría alcanzar hasta 6.000 millones de euros. De forma paralela, la agencia financiera alemana también colocará otros 6.000 millones de euros en un bono a dos años mediante subasta convencional.