La deuda verde deja más comisiones a la banca que los combustibles fósiles
Los bancos ingresan unos 3.000 millones de dólares por financiación climática en 2026, frente a los 2.900 millones del petróleo, el gas y el carbón
La financiación verde vuelve a aportar más comisiones a los grandes bancos que las operaciones de deuda de los productores de combustibles fósiles. Es el quinto año consecutivo en que ocurre, aunque la distancia entre ambos negocios se estrecha.
Las entidades han obtenido unos 3.000 millones de dólares en lo que va de 2026 por organizar emisiones de bonos y préstamos vinculados al clima, según datos recopilados por Bloomberg. Las operaciones para compañías de petróleo, gas y carbón han generado alrededor de 2.900 millones.
La diferencia contrasta con la situación de 2020, cuando las comisiones procedentes de los productores de combustibles fósiles casi duplicaban las obtenidas por financiar iniciativas verdes. El cambio muestra el peso que ha adquirido este negocio para la banca, pero convive con un avance mucho más lento de la financiación necesaria para cumplir los objetivos climáticos.
Quién gana las comisiones
Bank of China, BNP Paribas y Deutsche Bank encabezan los ingresos por colocación de bonos verdes desde comienzos de año. En la organización de préstamos verdes, los primeros puestos corresponden a Mitsubishi UFJ Financial Group, Crédit Agricole y Société Générale.
Los bancos estadounidenses dominan, en cambio, las operaciones de bonos y préstamos para productores de combustibles fósiles. Wells Fargo, JPMorgan Chase y Citigroup lideran ese negocio.
| Negocio | Bancos con mayores ingresos por comisiones en 2026 |
|---|---|
| Bonos verdes | Bank of China, BNP Paribas y Deutsche Bank |
| Préstamos verdes | Mitsubishi UFJ Financial Group, Crédit Agricole y Société Générale |
| Bonos y préstamos para productores de combustibles fósiles | Wells Fargo, JPMorgan Chase y Citigroup |
Fuente: Bloomberg. Datos acumulados en el año.
Estas cifras miden los ingresos que obtiene la banca por organizar las operaciones. No equivalen al volumen de financiación concedido ni permiten determinar, por sí solas, su impacto climático.
Una transición todavía lenta
Otro indicador ayuda a situar el avance en perspectiva. Según BloombergNEF, la relación entre la financiación bancaria del suministro energético bajo en carbono y la destinada a los combustibles fósiles aumentó de 0,95 en 2024 a 0,97 en 2025.
Es decir, por cada dólar destinado a los combustibles fósiles se financiaron 97 centavos en infraestructura energética baja en carbono. El equilibrio está cerca, pero la distancia respecto al objetivo sigue siendo considerable.
BloombergNEF estima que esa proporción debería alcanzar cuatro dólares por cada dólar en 2030 para cumplir los objetivos climáticos. Sus analistas advierten de que el progreso continúa siendo gradual y avanza a un ritmo insuficiente.
Europa toma ventaja
Las diferencias regionales son amplias. Europa alcanzó en 2025 una proporción de 2,5 dólares de financiación baja en carbono por cada dólar destinado a los combustibles fósiles, con el impulso de los proyectos de eólica marina.
China elevó su relación hasta 1,6, favorecida por un aumento de las emisiones de deuda para redes eléctricas. Norteamérica siguió la dirección contraria: su proporción cayó a 0,5 ante el crecimiento de la financiación del petróleo, el gas y el carbón.
| Región | Financiación baja en carbono por cada dólar destinado a combustibles fósiles |
|---|---|
| Europa | 2,50 dólares |
| China | 1,60 dólares |
| Norteamérica | 0,50 dólares |
| Conjunto mundial | 0,97 dólares |
| Referencia para 2030 según BloombergNEF | 4,00 dólares |
Fuente: BloombergNEF. Datos de 2025; la referencia de 2030 es un objetivo, no una previsión.
Para el inversor, ambos indicadores responden a preguntas distintas. Las comisiones muestran que la financiación verde ya constituye una fuente relevante de ingresos para la banca.
La distribución del capital revela cuánto queda por avanzar en la transformación del suministro energético. El negocio verde gana peso, pero el dinero todavía se reparte a escala mundial casi por igual entre las infraestructuras bajas en carbono y los combustibles fósiles.
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