Los gestores temen una burbuja de IA en 2027, pero redoblan su apuesta tecnológica
La exposición a tecnológicas alcanza máximos desde 2020, aunque el 45 % de los gestores encuestados por Bank of America prevé una burbuja de IA en 2027
La inteligencia artificial es uno de los focos que centran las preocupaciones de los directores de inversión.
El temor a una burbuja de inteligencia artificial (IA) convive con una apuesta creciente por las tecnológicas. Los gestores de fondos han elevado su exposición al sector al nivel más alto desde agosto de 2020, según la encuesta de octubre de Bank of America.
El saldo neto de gestores que sobreponderan tecnología aumenta del 30 % al 37 % en un mes. Este indicador resta el porcentaje de quienes asignan al sector un peso inferior al de su índice de referencia al de quienes le conceden uno superior. Es el mayor registro desde agosto de 2020.
Al mismo tiempo, un 45 % de los encuestados cree que habrá una burbuja de IA en 2027, frente a un 42 % que lo descarta. La encuesta no permite afirmar que quienes anticipan esa burbuja sean los mismos que refuerzan sus posiciones, pero sí revela la tensión entre las expectativas y el reparto del dinero.
Una apuesta muy concurrida
Los fabricantes de semiconductores son, a juicio de los participantes, la apuesta más concurrida del mercado: los valores en los que más inversores coinciden en sus posiciones.
La inteligencia artificial ha sido uno de los principales motores de la subida de casi el 120 % que acumula el S&P 500 durante cuatro años de mercado alcista. Parte del entusiasmo empieza a enfriarse, sin embargo, ante las dudas sobre si los beneficios compensarán las enormes inversiones en esta tecnología.
Las ventas del martes vuelven a castigar al sector. Las caídas de Samsung Electronics y SK Hynix arrastran al índice de referencia de las bolsas asiáticas a su nivel más bajo desde agosto. Los futuros del Nasdaq 100, con un elevado peso tecnológico, retroceden un 0,6 %.
La alternativa del bono
Mientras aumenta la exposición a las tecnológicas, también mejora la opinión de los gestores sobre la renta fija. Su pesimismo hacia los bonos es el menor desde mayo de 2025.
Un 37 % de los encuestados trasladaría dinero de la bolsa a los bonos si la rentabilidad del Tesoro estadounidense a diez años alcanzase el 6 %. Otro 19 % asegura que ya está haciendo ese cambio. Durante la mañana del martes, el rendimiento de esa deuda se sitúa en el 5,19 %.
Los bonos ganan así atractivo como alternativa a unas acciones cuyo recorrido depende, en buena medida, de que se cumplan las expectativas de crecimiento ligadas a la IA.
La encuesta en cifras
| Indicador | Resultado |
|---|---|
| Sobreponderación neta de tecnología | 37 %, frente al 30 % de septiembre |
| Prevén una burbuja de IA en 2027 | 45 % |
| Descartan una burbuja de IA en 2027 | 42 % |
| Pasarían de bolsa a bonos con el Tesoro a diez años al 6 % | 37 % |
| Ya están trasladando dinero de bolsa a bonos | 19 % |
| Apuesta más concurrida | Acciones de fabricantes de semiconductores |
Fuente: Bank of America. Encuesta realizada entre el 2 y el 8 de octubre a 161 participantes que gestionan 453.000 millones de dólares.
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