SpaceX ajusta su valoración antes de la mayor salida a bolsa de la historia
SpaceX, de Elon Musk, rebaja su objetivo a al menos 1,8 billones de dólares tras consultar con asesores e inversores, aunque busca captar hasta 75.000 millones
La salida a bolsa de SpaceX medirá cuánto está dispuesto a pagar el mercado por una compañía que combina cohetes, satélites, IA, datos orbitales y la prima Musk.
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SpaceX busca ahora una valoración de al menos 1,8 billones de dólares en su oferta pública de venta (OPV), según fuentes cercanas al asunto, mientras la compañía de cohetes e inteligencia artificial de Elon Musk se acerca a su debut bursátil.
Bloomberg News informó en abril de que SpaceX aspiraba a una valoración superior a los 2 billones de dólares. Tras consultar con asesores e inversores, el objetivo se ha reducido, según las fuentes, que pidieron permanecer en el anonimato porque la información no es pública.
Los detalles de una OPV, como el tamaño y la valoración, suelen ajustarse antes de fijar el precio definitivo en función de las opiniones de las partes interesadas, explicaron las fuentes. SpaceX busca recaudar hasta 75.000 millones de dólares, lo que la convertiría en la mayor OPV de la historia.
Menos valoración
El ajuste no elimina la ambición de la operación. Una valoración de 1,8 billones de dólares situaría a SpaceX entre las mayores compañías del mundo por valor de mercado desde su debut. También mantendría una prima muy elevada sobre sus ingresos actuales.
SpaceX registró ingresos de 18.700 millones de dólares en 2025, frente a los 14.000 millones del año anterior. Durante ese periodo, la empresa pasó de obtener un beneficio de 791 millones de dólares en 2024 a registrar pérdidas de 4.940 millones el año pasado, según la documentación presentada.
La compañía podría decidir elevar de nuevo su valoración objetivo en función de la respuesta de los inversores durante el proceso de comercialización, añadieron las fuentes. Un portavoz de SpaceX no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios.
IA orbital
La presentación de SpaceX a los inversores, incluida en su solicitud de OPV del 20 de mayo, muestra la evolución de la compañía. El grupo ha pasado de centrarse en la fabricación de cohetes reutilizables y en un negocio rentable de internet por satélite a presentarse como un gigante de servicios e infraestructura de IA.
La empresa aspira a construir centros de datos orbitales y a capturar parte de un mercado potencial total de 28,5 billones de dólares. Esa narrativa amplía la tesis más allá de los lanzamientos espaciales y de Starlink, su negocio de conectividad por satélite.
El mercado tendrá que valorar hasta qué punto esos negocios futuros pueden justificar una capitalización cercana a 1,8 billones de dólares. La oportunidad es enorme, pero también lo es la exigencia implícita en el precio.
Calendario previsto
Se espera que SpaceX inicie la comercialización formal de su salida a bolsa el 4 de junio y fije el precio el 11 de junio, según informó Bloomberg News. El calendario podría retrasarse algunos días, indicaron las fuentes.
La compañía anunció en febrero la adquisición de xAI, la plataforma de Musk que incluye el chatbot Grok y la red social X. La operación valoró a SpaceX en 1 billón de dólares en ese momento y a xAI en 250.000 millones de dólares, según informó Bloomberg News.
Goldman Sachs (NYSE: GS), Morgan Stanley (NYSE: MS), Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C) y JPMorgan Chase (NYSE: JPM) lideran la salida a bolsa junto con otros 18 bancos.
La compañía, cuyo nombre formal es Space Exploration Technologies, tiene previsto debutar en Nasdaq y Nasdaq Texas bajo el símbolo SPCX.
Prima Musk
La operación pondrá a prueba la capacidad de Musk para convencer al mercado de que SpaceX no es solo una empresa de cohetes. La tesis de inversión combina lanzamientos, internet satelital, infraestructura de IA, servicios de datos, centros orbitales y la posibilidad de abrir mercados que hoy todavía son incipientes.
La reducción del objetivo de valoración sugiere que los inversores están dispuestos a escuchar esa historia, pero también a discutir el precio. Después de años de entusiasmo por la IA y por las compañías asociadas al ecosistema de Musk, la OPV de SpaceX servirá como prueba de disciplina para un mercado que ya ha pagado valoraciones muy exigentes por negocios de crecimiento.
El punto relevante no es solo si SpaceX consigue completar la mayor salida a bolsa de la historia. La clave está en si el mercado acepta valorar la compañía como infraestructura crítica de la próxima economía espacial y de IA, pese a que parte de esa tesis depende aún de negocios futuros.
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