Telefónica intenta consolidar un rebote técnico tras la corrección iniciada a finales del pasado año y busca recuperar su rango lateral de referencia. Si confirma la recuperación de la base del rango, el valor podría activar un primer tramo alcista hacia la zona de 3,65 euros, con extensión posterior hacia niveles superiores solo si logra cerrar el hueco pendiente de la corrección y mejorar de forma sostenida su estructura técnica.

El contexto sigue siendo de elevada lateralidad, pero con señales incipientes de estabilización.