Bancos, inversores y empresas europeas que operan en el mercado de compensaciones de carbono pueden enfrentarse a nuevas regulaciones, a medida que persisten las preocupaciones subyacentes de lavado verde (greenwashing) y aumenta el interés en el sector.

La supervisión regulatoria del llamado mercado voluntario de carbono podría ser algo que la próxima Comisión Europea (CE) considere, dijo Verena Ross, presidenta de la Autoridad Europea de Valores y Mercados, la CNMV del bloque.

Los reguladores europeos ya tienen reglas para el Sistema de Comercio de Emisiones de la UE, el llamado mercado de carbono de cumplimiento en el que las empresas intercambian permisos para emitir dióxido de carbono de acuerdo con un límite general sobre las emisiones totales.

Ahora es posible que dirijan su atención al mercado voluntario, donde las firmas intercambian créditos de carbono, unidades que representan cada una una tonelada de CO2 que se evita o se elimina de la atmósfera, dijo Ross en una entrevista.

La nueva Comisión, que será nombrada tras las elecciones europeas de junio, "podría en algún momento decidir que estos mercados voluntarios también deberían estar sujetos a un marco legislativo", dijo.

Ross supervisó recientemente una consulta realizada por la Organización Internacional de Comisiones de Valores, el organismo que establece estándares globales para los reguladores de valores, que se centró en la integridad del mercado voluntario de carbono.

La revisión de IOSCO destacó las preocupaciones persistentes entre los miembros y propuso un conjunto de recomendaciones para los reguladores financieros.

En Europa, la decisión de regular el mercado voluntario de carbono recae en el parlamento y la Comisión.

El papel de la ESMA es desarrollar a continuación qué reglas y leyes tienen sentido. Los reguladores financieros de cada Estado miembro son responsables de supervisar el cumplimiento en sus jurisdicciones y la ESMA trabaja con ellos para garantizar que lo hagan de manera adecuada y consistente.

Los créditos de carbono también podrían caer bajo la competencia de los reguladores financieros a través de otros canales, dijo Ross. Hay "claramente interés por parte de algunos de los mercados de derivados en incorporar potencialmente algunos de estos instrumentos a su gama de productos", dijo. Agregó que eso los ataría automáticamente a las reglas existentes.

En los últimos años, el mercado voluntario de carbono ha sido objeto de escrutinio por afirmaciones ecológicas exageradas. El mes pasado, el mayor vendedor mundial de créditos de carbono despidió a su director ejecutivo, después de meses de acusaciones de que la compañía exageró el impacto climático de los productos que vendía.

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EEUU reveló su propuesta de orientación para los contratos de derivados de compensación de carbono a principios de este mes en la cumbre COP28 en Dubai. También se introdujeron varias iniciativas más en un intento de reparar la reputación del mercado.

Por ahora, algunas de las empresas que comercializan los productos han sufrido pérdidas considerables.

El año pasado, la casa comercial holandesa ACT tuvo que destruir alrededor de 1,5 millones de créditos al comprobar que no tenían valor. Vitol, el mayor comerciante independiente de materias primas del mundo, se quedó con 75 millones de créditos varados, el equivalente al doble de las emisiones anuales de CO2 de Suiza.

Mientras tanto, los banqueros buscan utilizar los créditos de carbono como una especie de equivalente de efectivo junto con la deuda y el capital para ayudar a financiar proyectos climáticos en los mercados emergentes.

Para Ross, deberían aplicarse normas similares a los créditos de carbono que las de otros productos financieros. “Cualquiera que sea el instrumento con el que se negocie en un mercado que funcione bien, sea estable y eficaz, debe basarse en algún tipo de estandarización básica”, dijo.