Solo uno de cada cuatro megafondos ESG europeos se vende en España

Los flujos hacia fondos de inversión calificados como sostenibles no paran de crecer, aunque solo unos pocos productos han logrado hasta el momento consolidarse como megafondos por su patrimonio bajo gestión, con cantidades en el entorno de los 4.000 millones de euros.

Según los datos de Morningstar, hay medio centenar fondos de inversión con los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG, por las siglas en inglés) europeos que superan los 3.500 millones bajo gestión. Solo 14 de ellos se distribuyen en España, lo que representa apenas el 28%.

A pesar de la regulación y la mayor concienciación de los inversores patrios para la gestión de sus ahorros, las gestoras internacionales ofrecen de momento poco más de uno de cada cuatro de estos fondos ‘superventas’ en nuestro país. Del top 10 de fondos ESG (con más de 8.000 millones) se pueden encontrar solo cuatro con distribución en España.

Entonces, ¿cuáles son estos megafondos ESG disponibles para los inversores españoles? Los que se detallan en la tabla inferior:

Un total de nueve gestoras están detrás de estos 14 vehículos ‘superventas’ ESG distribuidos en España. Todos ellos son grupos internacionales y la mayoría tiene bastante presencia en el país: BlackRock, Amundi, BNP Paribas, DWS, Pictet, Nordea, La Française, Franklin Templeton y Vontobel.

Quiénes son las gestoras que ofrecen estos fondos

BlackRock, que gestiona tres de estos fondos ESG es la gestora internacional con más peso en España, con 40.911 millones de euros. Es decir, acapara casi un 20% del patrimonio total en instituciones de inversión colectivas internacionales, según los datos de Inverco, a cierre del 2020.

Para poner la abrumadora cifra en perspectiva, cabe mencionar que el gigante estadounidense cuenta con 7,16 billones de euros en patrimonio bajo gestión a nivel global. Recientemente, se ha comprometido a asumir los compromisos del Acuerdo de París y reducir a cero las emisiones de sus carteras en el 2050.

También con tres megafondos ESG disponibles en España aparece el grupo Pictet. Estos son el Pictet Global Environmental Opportunities I USD (de 8.251 millones), Pictet Water I EUR (7.067 millones) y Pictet Clean Energy I USD (4.550 millones).

La firma de servicios de inversiones con origen suizo es el sexto mayor por patrimonio en instituciones de inversión colectiva, entre los internacionales presentes en España. Pictet AM contaba con 9.466 millones de euros al cierre de 2020. A nivel global, el grupo, que incluye la división de gestión de patrimonios, Pictet WM, cuenta con 563.000 millones de euros bajo gestión o custodia.

 Pictet ofrece tres de los mayores fondos ESG

Por su parte, Nordea Asset Management está detrás de dos de los fondos en esta lista: el Nordea 1 Global Climate and Environment Fund BI EUR (7.584 millones) y el fondo Nordea 1 Emerging Stars Equity Fund BI EUR (5.345 millones de euros).

El grupo de servicios financieros con oficinas centrales en Helsinki (Finlandia) gestiona 254.000 millones de euros en activos a nivel global. Cuenta con oficina en Madrid desde 2014, pero no figura en el ranking de gestoras instituciones de inversión colectiva internacional en España de Inverco del 2020.

El resto de gestoras internacionales que colocan uno de los fondos ESG de mayor tamaño en la lista son, por orden de patrimonio en gestión en España al cierre del 2020: Amundi (18.894 millones), DWS (14.250 millones), BNP Paribas (5.485 millones), Franklin Templeton (4.473 millones) y La Française (685 millones).

Los superventas ESG de Europa

En la oferta de los mayores fondos ESG que se distribuyen entre los diferentes mercados europeos los diez vehículos líderes superan los 8.000 millones de euros, según los datos de Morningstar.

El fondo sostenible con más patrimonio en Europa es el Amundi Cash Institutions SRI I C, que cuenta con 20.086 millones de euros. Este se distribuye en Austria, Suiza, Alemania, Dinamarca, España, Finlandia, Francia, Reino Unido, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Países Bajos y Suecia.

De la decena de megafondos ESG europeos, los seis primeros se clasifican como fondos monetarios y, a excepción del cabeza de lista de Amundi y el BNP Paribas Mois ISR IC, el resto solo está disponible para comercialización en Francia.

Además de los dos mencionados, los únicos que se distribuyen en España y otros países como Italia, Luxemburgo o Suiza son Vontobel mtx Sustainable Emerging Markets Leaders USD y el Pictet Global Environmental Opportunities I USD.

En este sentido, sorprende el patrimonio que atesoran (por encima de los 8.000 millones de euros), pese a la exclusividad de comercialización en Francia, los vehículos BFT Aureus ISR IC -de Boursorama-, Ostrum Sustainable Trésorerie IC y Ostrum ISR Cash EONIA M A/I -de la gestora Ostrum AM, del grupo Natixis IM-, el CPR Monétaire ISR P -del grupo CPR AM- y LCL Opcimmo, que gestiona también Amundi.

Ningún fondo español entre los más grandes

La ausencia de las gestoras nacionales en el ranking de mayores fondos ESG europeos está en consonancia con el volumen más limitado con el que cuentan, en general, las instituciones de inversión colectiva españolas.

En España se comercializan más de 2.700 fondos de inversión nacionales, según los datos de Inverco a cierre de febrero. Entre todos ellos, apenas medio centenar de estos fondos superan los 1.000 millones de euros y solo cinco cuentan con más de 4.000 millones bajo gestión, según datos de VDOS e Inverco.

Estas cifras se reducen aún más al centrar el análisis en los fondos nacionales clasificados como sostenibles por folleto. Solo dos sobrepasan los 1.000 millones de euros, son el BBVA Futuro Sostenible ISR FI A (1.141 millones) y el Bankia Evolución Sostenible 15 FI Universal (1.061 millones), según datos de VDOS.