MiFID II, la gran oportunidad de las Eafis

La implantación de MiFID II el próximo mes de enero supone una "oportunidad para el desarrollo de las Eafis", según Valetín Pich, presidente del Consejo General de Economistas (CGE), para quien la mayoría de estas entidades "ya cumplen con los requisitos de transparencia y calidad del servicio al cliente" que establece la directiva sobre mercados e instrumentos financieros. En la actualidad hay en España 172 empresas de asesoramiento financiero y su número sigue creciendo. En opinión de Valentín Pich se trata de "un sector necesario para muchos inversores".

Según el estudio elaborado por el Consejo General de Economistas sobre 'Empresas de asesoramiento financiero en España', las eafis incrementaron su número de clientes un 6,40%, en 2016 y su patrimonio asesorado un 12,57%, aunque su facturación descendió un 7,90% el año pasado. Además, solo recibieron una reclamación, según informó David Gassó, presidente de Economistas Asesores Financieros, lo que contrasta con las recibidas por otras empresas de servicios de inversión, pero, a pesar de ello, no se les permite tener agentes para desarrollar su actividad, mientras que otras entidades incluidas las 41 sociedades de valores actuales, que pueden prestar más servicios y tienen más riesgos, tienen 5.761 agentes registrados.

Esta es también una demanda que la Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi), viene reclamando al Ministerio de Economía desde hace tiempo, pero, hasta ahora, no ha tenido una respuesta positiva. La negativa de Economía de permitir que las Eafis cuenten con agentes financieros es «discriminatoria» frente al resto de las empresas de servicios de inversión y les «perjudica», ya que frena su desarrollo, asegura Carlos García Ciriza, presidente de Aseafi.

Esta prohibición puede impulsarlas a convertirse en otras figuras legales que sí pueden contar con agentes, apuntan los expertos, como sociedades de valores, agencias de valores o Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC); sobre todo aquellas que tengan vocación de gestión o pretendan potenciar su crecimiento a través de una red agencial.

Diferencias de tamaño

Otra de las conclusiones del estudio realizado por el CGE es que existe una gran diferencia en el tamaño de las eafis. Hay entidades que facturan más de 1 millón de euros, lo que supone el 46% de la facturación del total de las personas jurídicas analizadas, y hay 50 entidades que facturan menos de 150.000 euros y que suponen el 7% del total.

La EAFI media en 2016 es una microempresa que factura 306.084,61 euros, con unos beneficios medios de 17.569,10 euros, da empleo a 3 profesionales, tiene unos fondos propios de 150.428,90 euros y asesora un patrimonio de sus clientes entre 60 y 100 millones de euros.

Según Albert Ricart, miembro de Economistas Asesores Financiero (EAF), colaborador del estudio y socio de C&R Investment Financial Advisor EAFI, "hay varios motivos por los que esta actividad no logra tener un desarrollo como en otros países de la Unión Europea, como son los requerimientos normativos que se les exige y que suponen un incremento de los gastos fijos, y, por otro lado, la prohibición de disponer de comercializadores o agentes como el resto de las empresas de servicios de inversión; agravado todo ello por el hecho de que se puede prestar asesoramiento sin estar regulado, bien amparados por la ley o de forma intrusa".