Eurozona: la inflación cae al 0,9%, dispara las alarmas y hace dudar del BCE

La tasa de inflación anual en la eurozona descendió una décima en septiembre, hasta el 0,9 %, muy lejos del 2,1 % que marcó el indicador de la evolución de los precios en el mismo mes de 2018, según la primera estimación difundida este martes por la oficina de estadística comunitaria, Eurostat.

El dato es cuando menos preocupante, toda vez que el Banco Central Europeo ha decidido rebajar los tipos de interés por debajo de cero y embarcarse de nuevo en una expansión monetaria que, por lo que se está viendo, está teniendo poco efecto para presionar al alza sobre los precios. 

El problema es que los precios no parecen responder a los estímulos monetarios, por lo que la baja inflación parece estar muy ligada al debilitamiento de la actividad económica. Y esto si preocupa a los inversores De hecho, el economista jefe del BCE, Philip Lane, que propuso el paquete de flexibilización de septiembre, argumenta que las presiones inflacionarias derivadas de la fuerte demanda interna y la mejora del mercado laboral se ven parcialmente compensadas por la disminución de las manufacturas y el crecimiento económico.

Los precios aumentaron en septiembre sobre todo para la alimentación, alcohol y tabaco (1,6 %, frente al 2,1 % en agosto), seguido de los servicios (1,5 %, en comparación con 1,3 % previo), y los bienes industriales a excepción de la energía (0,3 %, estable en comparación con agosto). Por el contrario, la tasa de inflación fue negativa en el caso de la energía (-1,8 %, frente al -0,6 % en agosto).

La inflación subyacente, que excluye los precios de energía y alimentos frescos por ser los componentes más volátiles, se situó en el 1,2 %, una décima más que en agosto.

La debilidad prolongada de la tasa de inflación llevó al Banco Central Europeo a adoptar en septiembre un nuevo paquete de medidas para impulsar el nivel de precios y la economía de la eurozona, con nuevas rebajas de los tipos de interés y la reanudación de sus compras de deuda.

En España, la tasa de inflación anual se situó en septiembre en el 0,2 %, dos décimas por debajo de la cota registrada en agosto y más de dos puntos inferior al 2,3 % que marcó en septiembre de 2018. Eurostat publicará el 16 de octubre los datos revisados de la inflación y sus componentes de septiembre.