Finanzas.com

Recordar mis datos | 縊lvidaste tu contrase馻?

Opini髇

Rafael RubioTwiter

El petr髄eo, contra el ahorro y el crecimiento

llave

Crece la preocupaci髇 en los 鷏timos d韆s de los ahorradores m醩 conservadores ante la ca韉a de la renta fija, incluso de los activos con duraci髇 m醩 corta. Al tiempo, los ahorradores de perfil m醩 equilibrado y agresivo, viven un escenario de fuerte volatilidad en la renta variable con los valores bancarios en la cresta de la ola. Al margen del anuncio del Banco Central Europeo de comenzar a estudiar la retirada definitiva de los est韒ulos financieros y de los riesgos geopol韙icos, gran parte de esta situaci髇 viene marcada por la evoluci髇 del precio del petr髄eo desde que Trump decidiera romper el acuerdo con Ir醤. No debe considerarse una casualidad que desde entonces el precio del crudo haya superado ampliamente los 60 d髄ares por barril, nivel a partir del cual comienza a ser rentable una parte importante de los yacimientos estadounidenses, lo que se ha traducido tambi閚 en un nuevo impulso de los mercados burs醫iles del otro lado del Atl醤tico. En los 鷏timos doce meses, el Dow Jones sube casi un 20 por ciento y el Euro Stoxx cae casi un 3 por ciento.

Europa y, particularmente, Espa馻 sufren las consecuencias de su dependencia energ閠ica y la amenaza de un menor crecimiento. Estamos en niveles m韓imos de tasa de ahorro en nuestro pa韘 y una subida del precio del petr髄eo drena todav韆 m醩 los recursos de los que pueden disponer los hogares. Ello afecta a los sectores de consumo c韈lico y a empresas el閏tricas y telef髇icas. Por otro lado, la subida del precio del petr髄eo es una variable decisiva para el incremento de la inflaci髇 con tipos de inter閟 m醩 altos, que est醤 teniendo un efecto devastador en los activos de renta fija adquiridos con anterioridad. Si a todo ello le a馻dimos una pizca de inestabilidad italiana y europea, tendremos como resultado una situaci髇 nada favorable para ahorradores e inversores. El problema, adem醩, es que no hay alternativas claras para ese patrimonio financiero en un momento en el que se escuchan los cantos de sirena del sector inmobiliario con unos precios que llevan diecis閕s trimestres seguidos de subida ininterrumpida.

Rafael Rubio

Presidente del Consejo Editorial de Inversi髇 y Finanzas.com

publicidad
publicidad