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Opini髇

Paula MercadoTwiter

Planes conservadores que consiguen 'conservar'

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Los inversores en planes de pensiones han mostrado una gran serenidad desde el inicio del a駉, manteni閚dose el mayor flujo de aportaciones netas a los planes mixtos. El a駉 se ha iniciado con una fuerte volatilidad y fuertes ca韉as en los mayores 韓dices burs醫iles, una fuerte correcci髇 que puede ser la antesala de una recuperaci髇 de la que s髄o podr醤 beneficiarse los que hayan tomado el riesgo de comprar barato.

Es cierto que puede haber m醩 episodios similares a lo largo del a駉, considerando que tanto el petr髄eo como China est醤 pasando por una transformaci髇 hist髍ica que, hasta su estabilizaci髇, generar nuevos periodos de incertidumbre y ajuste.

De acuerdo con el perfil conservador del inversor medio en planes de pensiones, el mayor flujo neto de entradas de patrimonio en planes mixtos corresponde a la categor韆 VDOS de Mixto Conservador Euro (122 millones de euros hasta el 17 de febrero), una buena elecci髇 teniendo en cuenta que la renta variable con mejores expectativas para el a駉 es la europea.

Considerando los resultados obtenidos por la mayor韆 de los 韓dices burs醫iles europeos, conseguir preservar el patrimonio en una cartera que incluya renta variable de la zona euro no ha sido tarea f醕il. Entre los que lo han conseguido, GAMMA燿e VidaCaixa se mantiene sin p閞didas en el a駉, tras cerrar 2015 con una rentabilidad de 4,10 por ciento, registrando a un a駉 una revalorizaci髇 de 1,70 por ciento, con una volatilidad de 5,81 por ciento. Gestiona un patrimonio de 15 millones de euros, asignando un 26 por ciento de sus activos en cartera a renta variable de la Uni髇 Europea, correspondiendo el porcentaje restante a t韙ulos de renta fija. Entre sus mayores posiciones, encontramos emisiones del Reino de Espa馻 y de la Rep鷅lica de Italia, correspondiendo los mayores porcentajes por regi髇 a Zona Euro, Reino Unido, EEUU y Europa ex-Euro.

De Allianz Popular Pensiones, AMEX PENSIONES Iconsigue tambi閚 evitar p閞didas patrimoniales, registrando un 1,03 por ciento de rentabilidad en 2015 y una volatilidad a un a駉 de 7,02 por ciento. Integrado en el fondo de pensiones Pastor Mixto, invierte entre un 15 y un 30 por ciento a renta variable. Con un perfil de riesgo moderado, invierte entre un 70 y un 85 por ciento de su cartera en activos de renta fija, dep髎itos bancarios, inmuebles, cr閐itos hipotecarios y otros instrumentos financieros ligados a tipos de inter閟. Nunca mantiene m醩 de un 10 por ciento del patrimonio en divisas sin cobertura de tipo de cambio.

Con un patrimonio gestionado de 156 millones de euros, CAJAMAR MIXTO I terminaba 2015 con una ganancia por rentabilidad de 0,68 por ciento, registrando una volatilidad a un a駉 de 5,49 por ciento. Su cartera incluye hasta un 30 por ciento de renta variable, preferiblemente de la zona euro, diversificada por sectores, correspondiendo el resto a activos de renta fija y tesorer韆. Los activos de renta fija son emisiones p鷅licas y privadas de calidad denominados en euros, con una duraci髇 media entre 2 y 7 a駉s. Entre sus mayores posiciones encontramos el ETF LYXOR UCITS ETF IBEX 35 INVERSO DIARIO, junto a emisiones de renta fija de Banco Sabadell, Comunidad de Madrid, Rep鷅lica de Italia e Iberdrola.

Si las Bolsas comienzan a recuperarse, para no perder esta subida y asumir al mismo tiempo un nivel de riesgo medio/alto, los planes mixtos conservadores de la zona euro pueden ser una buena opci髇. Tambi閚 para los inversores con un horizonte de jubilaci髇 a medio plazo.

Paula Mercado

Paula Mercado. Directora de An醠isis VDOS Stochastics

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