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Opini髇

Sergio OrtegaTwiter

Los fondos nacionales m醩 rentables del trimestre

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El trimestre ha sido complicado para la industria nacional de fondos, con reembolsos netos por valor de 464 millones y un descenso patrimonial total de 3.778 millones euros.

Sin embargo, dentro de la tormenta tambi閚 encontramos valores nacionales con una inversi髇 m韓ima inferior a 6.000 que han sabido aprovechar los vaivenes del mercado y que est醤 ofreciendo un alto rendimiento a sus part韈ipes.

Es el caso del Merch-Oportunidades, gestionado por Merchbanc. El fondo de la categor韆 VDOS de Mixto Flexible ha tenido una rentabilidad en el primer trimestre del a駉 de un 22,10 %, frente al 2,19 negativo de media de su categor韆; y un 6,16 % a tres a駉s, con una volatilidad en el 鷏timo a駉 del 29,05 %. Seg鷑 su propia pol韙ica de gesti髇, busca, de manera activa, el crecimiento del valor de la participaci髇 a medio plazo a trav閟 de la inversi髇 en empresas que, por diferentes motivos y de forma transitoria, coticen a juicio de la sociedad gestora, a precios especialmente atractivos, as como en diferentes instrumentos financieros. El fondo mantiene un 75 % en activos de renta variable, manteniendo un 12 en mercados monetarios y un 13 % en liquidez. Entre sus principales posiciones en renta variable destacan Freeport - McMoran (13,83 %), Michael Kors (8,71 %) y Potash (8,29 %).

Le siguen el Sabadell America Latina Bolsa y el Sabadell Europa Emergente Bolsa, ambos de Bansabadell Inversi髇, que en sus clases Base suman en el trimestre un 11,94 % y un 10,72 % respectivamente. En el caso del primero, encuadrado en la categor韆 VDOS de Renta Variable Internacional Latinoam閞ica, hace la selecci髇 de sus valores en funci髇 de la identificaci髇 mediante el an醠isis fundamental de situaciones en las que el valor intr韓seco de los t韙ulos no haya sido recogido por su cotizaci髇 burs醫il. Por pa韘es destaca su exposici髇 a Brasil (46,90 %), M閤ico (34,14%) y Chile (11,53 %). Por activos, destacan America Movil (5,20 %), Itau Unibanco (5,02 %) y Ambev (5,00 %). Por su parte, el Sabadell Europa Emergente Bolsa, centra su inversi髇 en Rusia (53,25 %), seguido de Turqu韆 (21,45 %) y Polonia (18,71 %). Entre sus principales valores en cartera sobresalen Lukoil PJSC (9,06 %), OAO Gazprom (7,95 %) y Sberbank (7,24 %).

El Eurovalor Iberoamerica ha tenido una rentabilidad en el trimestre de un 9,83 %. El fondo, de la categor韆 de RVI Latinoam閞ica, tendr m醩 de un 75 % de su exposici髇 total, directa o indirectamente a trav閟 de IIC, en renta variable de emisores de pa韘es iberoamericanos, mayoritariamente de entre las empresas de mayor capitalizaci髇, solvencia y liquidez, sin descartar invertir en empresas de mediana y baja capitalizaci髇, solvencia y liquidez, seg鷑 su propia pol韙ica de inversi髇. Por pa韘, sus principales posiciones se encuentran en Brasil (48,33 %), M閤ico (33,24 %) y Chile (6,23 %). Por activos, sus principales inversiones se encuentran en los fondos Fidelity Funds-Latin America Fund Y-Acc-Usd (14,91 %), MSIF Latin American Equity Fund I (Usd) (14,73 %) y el Amundi Equity Latin America IU Cap (14,21 %).
En este particular ranking encontramos igualmente el Santander Emergentes Europa (http://www.quefondos.com/es/fondos/ficha/index.html?isin=ES0107772032), categorizado como RVI Emergentes Europa y que en el trimestre ha avanzado un 8,39 %. Con una gesti髇 activa y din醡ica que permite incorporar aquellos fondos que maximizan su rendimiento, centra sus inversiones en Rusia (60,89 %), Polonia (21,88 %) y Hungr韆 (4,50 %), manteniendo un 9,71 % en liquidez.

Sergio Ortega Editor de contenidos de VDOS Stochastics

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