A pesar del resultado de la última encuesta de Bank of America Merril Lynch que situaba el abismo fiscal en el centro de las preocupaciones de los gestores de fondos, creemos que hay una serie de factores que los inversores no deberían dejar pasar por alto a la hora de considerar la economía americana.

En primer lugar, la economía americana siempre ha hecho gala de una sólida capacidad para reajustarse. Prueba de ello, el balance de los bancos que ha mejorado considerablemente en los últimos tres o cuatro años. Como este, podrían citarse también otros ejemplos de sectores que han llevado a cabo reestructuraciones y medidas que les han permitido adaptarse de forma satisfactoria a la nueva situación.

Por otro lado, se trata de una economía con una sólida exposición hacia temas con un fuerte crecimiento secular, es decir con capacidad de seguir creciendo con independencia del ambiente general. Este es el caso por ejemplo del sector tecnológico o del energético que en este momento está disfrutando de un boom gracias a los avances en todo lo relacionado con el gas pizarra lo cual podría tener unas positivas implicaciones en la balanza de pagos. El gas pizarra se obtiene mediante la técnica de perforar rocas que al fracturarse liberan el gas que albergan en su interior. Como mayor importador del mundo, si avanzase en esta dirección, Estados Unidos podría reducir su dependencia de los proveedores de gas y petróleo extranjeros.

Como muestra, un dato: el año pasado, el gas pizarra sirvió para cubrir casi el 25% de la demanda de gas natural en Estados Unidos, porcentaje que podría verse incrementando en un futuro cercano. Además, al calor de esta nueva tendencia ya se han dado varios casos de empresas que han decidido cerrar sus fábricas en Asia con el objetivo de volver a abrirlas en Estados Unidos.

Asimismo, si hay un país en el mundo desarrollado en el que cabría esperar una recuperación de la productividad, ese es EE. UU., gracias a su ritmo de innovación. Muchas veces se ha insistido en calificar a la primera potencia mundial como "la tierra de las oportunidades" y el gran número de de ideas vanguardistas y de empresas que han visto la luz al otro lado del Atlántico no vienen más que a confirmarlo; compañías que, en definitiva, han conseguido modificar la forma en la que los ciudadanos se desenvuelven en su día a día.

Maguy MacDonald, Especialista de Producto del fondo AXA WF Framlington American Growth