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El futuro eur韇or, obligado a reflejar la realidad sin ning鷑 edulcorante

Jos M.Camarero

La UE trabaja en un 韓dice m醩 controlado que se calcular con operaciones reales entre los bancos, evitando los fraudes multimillonarios.

La crisis tambi閚 ha llegado a tambalear los cimientos del eur韇or, uno de los quebraderos de cabeza de las familias espa駉las hipotecadas. Para un ciudadano, si baja o sube alguna cent閟ima supone pagar, o ahorrarse, varios euros. Pero para un banco implica jugarse millones. Nadie dudaba de esta referencia, pero las sanciones asumidas por cinco entidades por haber manipulado este 韓dice encendieron todas las alarmas en la Comisi髇 y el Banco Central Europeo (BCE), que se pusieron a trabajar en un nuevo indicador para evitar suspicacias. El proyecto comunitario sigue adelante, pero no ser un nuevo 韓dice, sino una revisi髇 del actual, para que sea m醩 transparente y, sobre todo, real.

El futuro eur韇or se diferenciar del actual en que su c醠culo diario se realizar utilizando las operaciones reales que hayan realizado los bancos para intercambiarse dinero. Y no con referencias 'virtuales'. Hasta ahora, los 44 bancos europeos que interven韆n en su c醠culo ofrec韆n datos sobre a qu inter閟 estar韆n dispuestos a prestarse dinero. 獳h es donde pod韆 generarse el fraude, explica Antonio Pedraza, presidente de la Comisi髇 Financiera del Consejo de Economistas. Con el eur韇or futuro 玪as entidades tendr醤 que informar sobre la oferta y la contrapartida exigida por la misma. Es decir, que se calcular con operaciones en firme de intercambio de dinero.

El reglamento en el que se est trabajando para apartar cualquier sombra de sospecha sobre el eur韇or delegar funciones de control en la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) y en algunos organismos reguladores como podr韆 ser la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores (CNMV). 玁o hace falta un nuevo 韓dice, pero s que el actual est m醩 controlado, explica Antonio Pedraza.

Para que el eur韇or refleje una realidad econ髆ica a鷑 m醩 real deber韆 calcularse con muchas m醩 operaciones que hasta ahora. 玁ecesita incorporar m醩 volumen en las operaciones de intercambio de dinero que realicen los bancos europeos, aconseja Jes鷖 Palau, profesor de Esade. 玈i la renovaci髇 se va a quedar en un nuevo nombre, como Euribor Plus, no valdr para nada, sostiene Palau. M醩 all de la denominaci髇 que reciba, el problema es que en los 鷏timos meses, con el mercado bancario casi paralizado, apenas se han formalizado operaciones como para poder calcular un 韓dice parecido a la realidad. Ahora, con la intervenci髇 del Banco Central Europeo (BCE), parece que la banca vuelve a animarse a prestarse dinero.

Los expertos insisten en que si el eur韇or refleja bien la realidad, los ciudadanos -sobre todo los hipotecados- pueden sentirse m醩 tranquilos. Lo estamos comprobando estos meses en los que el 韓dice ha ca韉o mucho, al igual que lo han hecho los tipos de inter閟, indica Pedraza. En abril cerr en el 0,18% y durante mayo va camino de acercarse al 0,16%, la cuota m醩 baja de sus 15 a駉s de historia.

Tambi閚 ha habido intentos de relevar al eur韇or por otros indicadores. Pero todos han resultado un fracaso. El 鷏timo fue el 韓dice IRS a cinco a駉s, un tipo de inter閟 m醩 estable. Pero, a cambio, el hipotecado tiene que estar dispuesto a pagar un sobrecoste por asumir esa tranquilidad. Ninguna vitrina de la banca muestra ofertas con esta referencia. Todas siguen al eur韇or, hasta que sea mejorado.

DATO: 90% es el porcentaje de nuevas hipotecas constituidas en Espa馻 que utilizan el eur韇or como 韓dice de referencia, seg鷑 el INE. Solamente el 6% del total se calculan con un tipo fijo.

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