Finanzas.com

Recordar mis datos | 縊lvidaste tu contrase馻?

Gesti髇 de activos

縋ensando invertir en un fondo? Sepa c髆o reducir al m醲imo sus comisiones

A veces, puede convenir salir de los cauces habituales para maximizar su rentabilidad

No es lo mismo hablar de comisiones en una cuenta o dep髎ito bancario que en un fondo de inversi髇. La aplicaci髇 de las comisiones de un fondo es mucho m醩 sutil, ya que se descuentan directamente de su valor liquidativo, el precio al que se compra y vende una participaci髇 del fondo. Es decir, no se aplica un recargo directo peri骴icamente, sino que se calcula en todo momento. De ah que al buscar un producto en los rankings aparezca el mismo con distintas versiones. Cada una de ellas corresponde a una clase diferente (clase minorista, clase de banca privada, clase institucional...), que aplica una comisi髇 diferente. Por tanto, el valor liquidativo es diferente.

緾u醠es son las m醩 bajas? Las de banca privada y la clase institucional. Como en tantos otros 醡bitos, las tasas para el inversor minorista son m醩 elevadas. 縋uede el inversor de a pie acceder a las versiones m醩 baratas de su fondo favorito? En principio, s. La cuesti髇 es que los cauces tradicionales s髄o dan acceso a la clases minoristas. Las m醩 caras. Ahora bien, en ocasiones se pueden encontrar 玴uentes que permiten acceder a otras clases m醩 baratas y, por tanto, maximizar la rentabilidad. 縇a clave? Encontrar un gu韆 adecuado.

玃or s solo, un individuo lo tiene muy complicado. Esto se puede conseguir, mediante la contrataci髇 de una empresa de servicios de inversi髇 (EAFI, sociedad o agencia de valores) y la mediaci髇 de un contrato de asesoramiento. Uno de los objetivos de la compa耥a es encontrar el producto con las comisiones m醩 bajas y para conseguirlo, la empresa puede pedir a una entidad distribuidora o intermediadora un acceso a las clases institucionales para su cliente, aunque 閟te no invierta la cantidad m韓ima estipulada en el folleto del producto, explica Juan Manuel Vicente Casadevall, de Kessler&Casadevall EAFI. Todos los expertos consultados afirman que esta pr醕tica es perfectamente legal.

縌u se puede negociar?

La tasa de gesti髇 y los costes totales del fondo o TER (Total Expenses Ratio, en sus siglas en ingl閟) son innegociables. Al descontarse directamente del valor liquidativo, no existe manera de reducirlo. Pero donde s hay margen de negociaci髇 es en la cantidad m韓ima que se debe invertir para acceder a clases m醩 baratas. 獷l m韓imo de inversi髇 s es negociable. El folleto puede indicar una cantidad determinada para ciertas clases. Un mill髇 de euros para la institucional, por ejemplo. Sin embargo, la entidad gestora del fondo no tiene ning鷑 problema en abrir la clase institucional a inversores que s髄o puedan invertir 25.000 euros, explica Casadevall.

Seg鷑 los expertos consultados, una parte de la comisi髇 aplicada en la clase minorista se destina a los grupos que distribuyen el fondo. 玈i un ahorrador paga un dos por ciento por una comisi髇 de gesti髇 de un producto, la gestora no se lleva todo. Quiz醩, un 0,70 por ciento. Y una buena parte va al distribuidor del fondo, se馻lan desde Kessler & Casadevall. De ah que haya ocasiones en los que sea posible acceder a ciertas clases institucionales. 獿as EAFI磗 para evitar conflictos de inter閟 deben recomendar a sus clientes las clases de fondos de menor coste, siempre que sean accesibles a trav閟 de la entidad o plataforma que use su cliente. Los bancos, por el contrario, suelen aconsejar la clase minorista (que incluye una comisi髇 de distribuci髇 del 0,5 por ciento dentro del fondo) y solo los clientes de banca privada pueden acceder a clases m醩 baratas, explica Carlos Farr醩, socio-director de DPM Finanzas.

玁o es una pr醕tica muy habitual, ya que el canal tradicional suelen ser los bancos o los supermercados de fondos. Pero es cierto que las bancas privadas o las EAFI磗 (empresas de asesoramiento financiero) pueden acceder a clases m醩 baratas a trav閟 de acuerdos. Es la ventaja con la que cuentan, al tener varios clientes, explica Fernando Luque, director de an醠isis de Morningstar.

Ojo con los gastos adicionales

Est claro que para acceder a una de estas clases hay que contratar una empresa de servicios de inversi髇. Por tanto, la segunda parte de esta estrategia requiere analizar las comisiones que dicha empresa aplica por utilizar sus servicios. Una vez m醩, el inversor debe exigir transparencia y claridad al grupo que contrata. Es imprescindible conocer los gastos que va a conllevar su ayuda y compararlos con los costes que supondr韆 suscribir el fondo por la v韆 tradicional.

En este punto el inversor minorista puede encontrarse con un problema. 獳lgunas EAFI磗 s髄o asesoran altos patrimonios, por lo que el inversor minorista podr韆 encontrarse con este obst醕ulo por este lado, explica Luque. De manera que habr韆 que buscar una EAFI que est dispuesta a trabajar con un patrimonio del tama駉 del que disponga el inversor. Adem醩, es posible que apliquen distintos costes de asesoramiento, en funci髇 del tama駉 del patrimonio. Y a este respecto, Casadevall advierte: 獵onviene tener cuidado con el coste de las empresas de asesoramiento que dicen rebajar el coste a los clientes con las retrocesiones que reciben de gestoras por recomendar sus fondos. Adem醩 de existir un conflicto de intereses, el cliente podr韆 terminar pagando sin darse cuenta, lo mismo que en la clase minorista, explica.

publicidad
publicidad