Dentro de un universo tan amplio y variado, elegir fondos de inversión que ofrezcan un extra de valor añadido resulta todo un trabajo de campo. Morningstar lo hace por todos los inversores cada año, dando a conocer lo que, según ellos, son los mejores gestores del año en Europa. En 2012, esos nombres fueron los de Nigel Bolton (BlackRock), Rajiv Jain (Vontobel) y Paul Read y Paul Causer (Invesco). Ellos están al cargo de algunos de los fondos más consistentes de sus respectivas categorías (renta variable europea, renta variable global y renta fija, respectivamente). En los tres casos, se trata de productos a los que el inversor español puede acceder a través de las distintas plataformas de fondos.
Estos premios de Morningstar se basan en el trabajo del equipo europeo de Análisis de Fondos de Morningstar y reconocen a aquellos gestores en Europa que han demostrado excelencia durante el año pasado y que han demostrados un buen trato del capital de los partícipes a largo plazo. Los premios se entregan en tres categorías diferentes: Gestor del Año en Renta Variable Europea, Gestor del Año en Renta Variable Global y Gestor del Año en Renta Fija Europea.
Renta variable europea
Dentro de la renta variable europea, el mejor gestor, según Morningstar, es Nigel Bolton, quien está al cargo de dos fondos, el BGF European y el BGF European Focus. Bolton es responsable del equipo de renta variable europeo de BlackRock. En esta firma está desde 2008, donde llegó procedente de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP); allí fue director del equipo de renta variable europea. Graduado con honores en Económicas por la Universidad de Nottingham en 1985, en Morningstar destacan de Bolton el hecho de que haya construido uno de los equipos más sólidos del mercado. "Una de las claves de su éxito es la lealtad que inspira en el equipo; 6 miembros que llegaron con Bolton desde SWIP en 2008 siguen en el equipo actual", señalan.
Su reciente nombramiento como CIO para las regiones de Asia y EMEA respalda, según Morningstar, sus sólidas credenciales como líder. "Nos gusta el proceso de inversión de BlackRock, el cual está muy basado en gestión en equipo y con un énfasis en el análisis. Además, el riguroso proceso de selección de compañías se completa con las previsiones del equipo sobre los riesgos generales que incluyen la coyuntura macroeconómica y la situación de los mercados. Esto, combinado con el enfoque de inversión flexible y bien equilibrado de Bolton, ha producido sólidas rentabilidades desde que se hizo cargo del fondo en 2008" afirma Chris Traulsen, CFA, director del equipo europeo de análisis de Morningstar.
El BGF European, lanzado en 1993, es un fondo que invierte en empresas que estén domiciliadas o desarrollen una parte predominante de su actividad económica en Europa. En su cartera, muy flexible y concentrada, encontramos algunas empresas financieras, como Barclays, BNP Paribas o UBS, pero también algunas farmacéuticas, como Novo-Nordisk y algunas otras relacionadas con el consumo, como Compagnie Financiere Richemont, Pernord Ricard o Ryanair. En 2012, el fondo se revalorizó cerca de un 20%.
Con un enfoque similar, pero con una cartera aún más concentrada, está el BGF European Focus, puesto en marcha en el año 2005. En este caso, sus principales ponderaciones incluyen compañías como Antofagasta o Syngenta, ambas relacionadas con las materias primas (la primera, de cobre, la segunda, de agricultura). El año pasado también subió un 20%. Ambos fondos tienen un Analyst Rating de Silver por Morningstar.
Renta variable global
En renta variable global, el premio Morningstar se lo lleva Rajiv Jain, de Vontobel, por su gestión de los fondos Vontobel Emerging Markets Equity y Vontobel Global Value (también Morningstar Analyst Rating Silver). En Morningstar explican que "Rajiv Jain busca compañías de alta calidad que muestren un crecimiento sólido y estable que le generen un alto grado de confianza a la hora de predecir sus beneficios para los próximos 5 años. Este prudente enfoque generalmente le lleva a invertir en un mix de compañías de consumo y compañías globales con una importante exposición a mercados emergentes como Coca Cola, Philip Morris, o Standard Chartered".
"Las rentabilidades tanto para el Vontobel Emerging Markets Equity como para Vontobel Global Value confirman, añaden desde Morningstar, "la habilidad de Jain para limitar el riesgo durante las caídas del mercado, ya que consigue generar sólidas rentabilidades durante un ciclo de mercado completo compensando la debilidad inherente de su enfoque durante los rallies liderados por compañías de baja calidad". "Los inversores con aversión al riesgo que busquen exposición a renta variable global están en buenas manos", añaden. Rajiv Jain, de origen hindú, lleva 13 años dedicado al "stock picking". Está gradudo en Comercio por la Panjab University, de India. Tiene un Máster en Finanzas, además de un post-grado en Márketing Internacional por la Delhi School of Economics y un MBA por la Universidad de Miami.
El Vontobel Emerging Markets Equity es uno de los mejores fondos de renta variable emergente del mercado, además de los más longevos. Se lanzó en 1992. El año pasado se revalorizó un 17,6% y en los últimos 10 años obtiene una revalorización media anual del 17,37%. El Vontobel Global Value, por su parte, es un fondo de renta variable global de capitalización grande, con sesgo crecimiento, que Jain gestiona junto a Matthew Benkendorf, y que el año pasado alcanzó una rentabilidad del 16%.
Renta fija
Finalmente, la categoría de renta fija la comparten dos tocayos, Paul Read y Paul Causer, ambos gestores de Invesco Euro Corporate Bond. "Nos han recordado una vez más por qué son un dúo gestor en el que confiar, al superar uno de los periodos más difíciles para las inversiones en crédito. Frente al consenso general que se obsesionaba con la severidad de la crisis, los gestores controlaron los nervios y mantuvieron su exposición a bonos de valores financieros, incluso aumentando su posición y yendo por tato a contracorriente del resto del mercado. Han conseguido hacer esto porque, como siempre, son buenos gestores de inversiones y están dispuestos y son capaces de ir en contra del rebaño", argumentan desde Morningstar.
El Invesco Euro Corporate Bond (Morningstar Analyst Rating Silver) está especializado en renta fija corporativa de alta calidad crediticia (aunque también puede invertir en deuda soberana y alto rendimiento). Lo hacen bajo un análisis pragmático y flexible, para adaptarse a las condiciones de los mercados. El proceso inversor combina un análisis exhaustivo de los factores macro que pueden impactar en el mercado de bonso, al mismo tiempo que selecciona los valores individuales.
Paul Causer tiene una experiencia en los mercados de casi 30 años, 17 de los cuales los ha pasado en Invesco. Comenzó su carrera en 1993 y tiene una licenciatura en Económicas por la London School of Economics. Paul Read, por su parte, se unió a Invesco en 1995. Había comenzado su carrera en 1994 y está licenciado en Económicas e Historia por la Universidad de Toronto. Tiene un MBA por INSEAD. El año pasado, el Invesco Euro Corporate Bond se revalorizó un 20%.