Estamos todos de acuerdo: las crisis generan grandes oportunidades. Los gestores se frotan las manos; están ante un momento único para llenar sus fondos de activos «BBB» (buenos, bonitos y baratos). ¿Pero qué ocurre con el inversor de a pie? Enfrentarse a un escenario tan inestable le puede generar un fuerte estrés, más aún en vacaciones. ¿Habrá rescate de España? ¿Saldrá Grecia del euro? Un futuro muy incierto, difícil de soportar bajo la sombrilla o recorriendo las calles de alguna ciudad lejana... si no tiene su patrimonio a buen recaudo. Como asegura Carlos Andrés, director de inversiones de March Gestión, «hoy resulta más difícil que nunca encontrar activos refugio». «O mejor dicho, sabemos cuáles se han comportado como tales, pero tenemos muchas dudas de que lo sigan haciendo en el futuro», añade. Su estrategia: diversificar. Nuestra recomendación, además: elegir fondos con bajo riesgo y volatilidad controlada. Estas son las propuestas para el verano:

Renta fija más flexible. La renta fija ya no es un activo sin riesgo y resulta imprescindible elegir un fondo que se adapte a los mercados. Javier Monjardín, de Tressis, recomienda dos: el Carmignac Securité y el Pimco Unconstrained Bond. «Resulta difícil encontrar en su categoría un fondo con esta flexibilidad y con unos resultados similares a lo largo del tiempo», apunta Monjardín sobre el primero de los fondos (hoy exento de papel periférico). El segundo es un fondo de renta fija global, con vocación de retorno absoluto, con posibilidad de ponerse corto de duración (-3/+8 años).

Javier Sáenz de Cenzano, de Morningstar, también apuesta por la renta fija flexible y los fondos globales, con libertad para moverse en distintas zonas de mercado, incluso entre distintas divisas. Él apuesta concretamente por aquellos que cuentan con Analyst Rating positivo, ya que eso refleja una sólida propuesta en términos de equipo, firma gestora, proceso y precio (véase tabla). La apuesta por la renta fija diversificada de Inversis se centra en un producto: el Capital@Work Cash + at Work, un fondo que, según Juan Hernando, permite reducir la volatilidad de la cartera. «Busca compañías con una buena salud en sus balances, con generación de flujos de caja y buenos ratios financieros», señala Hernando.

La mezcla perfecta. Pero hay inversores que quieren algo más que renta fija. Para ellos, la mejor opción en estos momentos de pánico es un fondo mixto. Pero no uno cualquiera. El claro ganador es el ya mítico Carmignac Patrimonie. «Suele adaptarse mejor que la mayoría de los gestores a la evolución del mercado», dice Hernando. Y presenta uno de los historiales más consistentes: desde su lanzamiento, en noviembre de 1989, acumula una revalorización del 645%. Y con una volatilidad de sólo el 6%. Otros fondos mixtos de calidad son, por ejemplo, el M&G Optimal Income (con un claro enfoque hacia la renta fija), el Amundi International Sicav (con mayor sesgo hacia la renta variable), o un español como el Cartesio X (el fondo más conservador de la casa).

Retorno absoluto de bajo riesgo. El retorno absoluto ha tenido siempre sus defensores y sus detractores. Pero lo cierto es que este tipo de gestión, si es de calidad, ofrece una alternativa de diversificación muy interesante para las carteras. Y, muchas veces, con un bajo riesgo. El Julius Baer Absolute Return Bond Defender, orientado a la renta fija, es el favorito de Inversis. A Javier Sáenz, en cambio, le gusta el PIMCO GIS Total Return Bond, todo un clásico dentro de su categoría, que ofrece una rentabilidad anualizada en los últimos tres años del 12,5%.

Asegurarse una renta. Ya sea vía dividendos o a través de rentas periódicas, hay fondos que permiten al inversor obtener un «extra» sin sobresaltos, unos ingresos recurrentes. Por el lado de la renta fija, hablamos de los fondos de reparto (algunas gestoras, como JPMorgan, han creado incluso gamas de productos). Por el de la renta variable, lo que se demandan son fondos que inviertan en alta rentabilidad por dividendo. Uno de los favoritos es el M&G Global, que apuesta por compañías de todo el mundo con un crecimiento sostenible de dividendos a lo largo del tiempo. El fondo sube un 14% en 2012.

La bolsa más defensiva

Salud, biotecnología, consumo... Esta es la renta variable sectorial que menos sustos ha dado en los últimos tiempos. Es cierto que si la situación mejora, otros sectores, como el financiero, podrían empezar a despuntar, pero si lo que buscamos es prudencia, los fondos especializados en estas industrias pueden ser buenas opciones de diversificación. No están exentos de riesgo (de hecho, en periodos cortos, pueden ofrecer cifras negativas), pero si analizamos las rentabilidades medias en los últimos ejercicios, los resultados son más que interesantes. A 3 años, la revalorización anualizada de los fondos de biotecnología, por ejemplo, supera el 27%. Y en los fondos de consumo (muy ligados hoy al crecimiento emergente y al lujo), la rentabilidad anual (3 años) es del 17,5%. Otra forma de acercarse a la Bolsa de manera prudente es la que nos cuenta Juan Hernando, de Inversis: el Natixis Minimum Variante Europe. Su objetivo es lograr una volatilidad inferior a la media. Para ello invierte en compañías con una baja correlación entre ellas.