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cae a niveles de 2009

El mercado europeo de salidas a bolsa sufre en el primer trimestre del a駉

El mercado europeo de salidas a bolsa no ha empezado bien el a駉. Entre enero y marzo, las plazas burs醫iles europeas registraron un total de 32 salidas a bolsa, por las 61 que tuvieron lugar en el mismo per韔do de 2018, lo que supone un descenso del 46%, seg鷑 el Observatorio Europeo de Salidas a Bolsa, que trimestralmente elabora PwC. La actividad tampoco ha sido muy positiva si la vemos en t閞minos de valor total de las operaciones: han ca韉o desde los 13.100 millones de euros levantados en el primer trimestre de 2018 hasta los 700 millones de euros del mismo per韔do de este a駉. Y el tama駉 medio de las OPVs tambi閚 se ha reducido dr醩ticamente, de 190 a 21 millones de euros. Estamos hablando del nivel de actividad m醩 bajo, tanto por n鷐ero de operaciones como por su valor, desde el a駉 2009.

Detr醩 de esta fuerte ca韉a del mercado de salidas a bolsa en Europa est la incertidumbre geopol韙ica internacional, el Brexit y el deterioro de las expectativas de crecimiento dentro de la propia Uni髇 Europea. Por plazas burs醫iles, la Bolsa de Londres es, a pesar de todo, la que m醩 liquidez ha movilizado -con 557, millones de euros y cinco OPVs-, seguida de la Bolsa Italiana -48 millones y seis salidas a bolsa-, y la Bolsa de Bruselas (Euronext Brussels) -28 millones y una operaci髇-. La Bolsa Espa駉la, por su parte, ha registrado siete salidas al MAB, por un valor de tres millones de euros.

Por sectores, el m醩 activo ha sido el financiero con once operaciones, la mayor de ellas la del fondo Schiehallion, por valor de 421 millones de euros, seguido del sector de servicios con la OPV del despacho de abogados brit醤ico DWF, por 110 millones de euros y, en tercer lugar, del sector de salud, con la salida a bolsa de Sequana Medical, por 28 millones de euros.

A nivel mundial, el contexto de incertidumbre tambi閚 ha pasado factura al mercado de salidas a bolsa. Entre enero y marzo, el n鷐ero de OPVs en el mundo cay un 41%, hasta las 173 operaciones, y su valor, comparado con el mismo per韔do de 2018, descendi un 64% hasta los 19.100 millones de d髄ares.

Para Roc韔 Fern醤dez Funcia, socia responsable de Mercado de Capitales de PwC, "2018 empez el a駉 muy fuerte con salidas a Bolsa muy relevantes en Europa, incluyendo Metrovacesa en Espa馻, mientras que en 2019 las incertidumbres pol韙icas europeas y globales est醤 convirtiendo el panorama de IPOs en un d閎il goteo todava. A鷑 es pronto para predecir cu醤do el ritmo se recuperar, pero el pipeline de entidades que est醤 prepar醤dose para su estreno burs醫il cuando las condiciones acompa馿n es s髄ido, por lo que es posible que veamos un repunte en los pr髕imos trimestres".

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