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El Ibex pierde la cota psicol骻ica de los 8.800 puntos

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15:50 horas: Wall Street rebota al comienzo de la reuni髇 de la Fed

Las bolsas americanas han iniciado la sesi髇 de hoy en verde y, cuando se acerca la media hora de negociaci髇, registran subidas superiores al 1%, coincidiendo con el inicio de la reuni髇 de dos d韆s de la Fed, en la que los inversores evaluar醤 tanto las pol韙icas monetarias de la instituci髇 como las se馻les sobre la fortaleza de la econom韆. En Espa馻, el Ibex sigue a la baja y cotiza en torno a los 8.750 puntos.

12:55. Rojo y verde en Europa.

Las bolsas europeas afrontan la media sesi髇 con resultados mixtos, aunque el rojo predomina debido al miedo de los inversores a que se produzca un freno en el crecimiento econ髆ico mundial. As, el Ibex-35 se deja en la jornada un 0,27% y pierde la cota psicol骻ica de los 8.800 puntos, que defendi ayer, al situarse en los 8.788 enteros.

Entre los principales 韓dices del Viejo Continente, el FTSE 100 de Londres es el que m醩 cae, un 0,31%, seguido por el Cac 40 de Par韘, que cede un 0,05%. Ya en verde cotizan el Dax 30 de Fr醤cfort, que escala un 0,32%, y el FTSE Mib de Mil醤, que sube un 0,28%.

En la bolsa espa駉la Cie Automotive lidera los avances con una remontada del 2,79%, seguida por Merlin Properties (+1,84%), IAG (+1,50%), ACS (+1,27%) y Bankia (+1,24%).

En el lado de las ca韉as Telef髇ica es la que m醩 se desploma, un 3,40%, seguida por Inmobiliaria Colonial (-2,06%), Siemens Gamesa (-1,80%), a pesar de que HSBC ha subido su precio objetivo de los 11,4 a los 14,3 euros y su recomendaci髇 sobre el valor es 'mantener'; Cellnex (-1,76%), a la que Deutsche Bank ha recortado su recomendaci髇 de comprar a mantener y ha elevado su precio objetivo de 25 a 25,4 euros, y Mapfre (-1,76%).

Las ca韉as vienen motivadas por distintos frentes: el miedo a una desaceleraci髇 econ髆ica mayor de la prevista que lleva a los inversores a deshacerse de papel, los problemas para llegar a un acuerdo sobre el Brexit, las revueltas en Francia y la crisis originada por los presupuestos en Italia. Estos descensos siguen la estela dejada ayer por Wall Street cuyos principales 韓dices cayeron m醩 de un 2%. As, el S&P 500 y del Nasdaq Composite cerraron ayer en sus niveles m韓imos del a駉 y acumulan en lo que va de ejercicio p閞didas del 4,8% y del 2,2% respectivamente.

Hoy los inversores tienen puesto su foco en la reuni髇 del Comit de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) que se prologar hasta ma馻na. El mercado espera que la Fed vuelva a subir sus tasas de inter閟 en 25 puntos b醩icos, hasta el intervalo del 2,25%-2,50%, y que anuncie que hace un 'alto en el camino' para comprobar el impacto que estas subidas est醤 teniendo en la econom韆 del pa韘. De ser as, seg鷑 los analistas de Link Securities, "es factible que el d髄ar se debilite, dando un respiro a muchas econom韆s emergentes e impactando de forma positiva en los resultados exteriores de las grandes empresas estadounidenses".

Los inversores tambi閚 esperan que los miembros del FOMC reduzcan de tres a dos las alzas de tipos para 2019. En este sentido, seg鷑 los analistas, "el resultado de la reuni髇 el FOMC puede ser determinante para el devenir de los mercados de valores en el corto/medio plazo, pudiendo evitar la entrada de muchos de ellos en 'mercado bajista' o, por el contrario, precipitarlos a entrar". Ma馻na se sabr la respuesta.

Por lo que respecta al mercado de deuda, la prima de riesgo espa駉la se coloca en los 113 puntos b醩icos, con la rentabilidad exigida al bono a diez a駉s en el 1,37%.

En el mercado de divisas el euro se intercambia a 1,14 d髄ares y en el de materias primas el precio del petr髄eo baja m醩 de un 2%. El barril de Brent se paga a 58 d髄ares y el de West Texas, de referencia en Estados Unidos, a 48. El oro cumple su papel de valor refugio y sube, ya se cotiza a 1.249 d髄ares la onza.

12:21 horas. El Ibex pierde los 8.800 puntos

El Ibex 35 ced韆 un 0,35% en la media sesi髇 de este martes, por debajo de la cota de los 8.800 puntos, despu閟 de las fuertes p閞didas registradas al cierre de Wall Street y entre las principales bolsas asi醫icas, a la espera de la decisi髇 que tome ma馻na la Reserva Federal de EE.UU.

En concreto, el selectivo madrile駉 se colocaba en los 8.781,9 puntos en torno a las 12.00 horas. Las mayores ca韉as eran para Colonial (-2,23%), Siemens Gamesa (-1,99%), Cellnex (-1,71%), Naturgy (-1,71%), Merlin (-1,45%), Enag醩 (-1,27%), T閏nicas Reunidas (-1,26%), Endesa (-1,18%) e Iberdrola (-1,07%).

Por el contrario, los mayores avances los registraban CIE Automotive (+2,79%), Meli (+1,71%), IAG (+1,35%), ACS (+1,14%), Bankia (+1,12%), Inditex (+0,97%), Dia (+0,85%), Mapfre (+0,72%), Indra (+0,7%), Acerinox (+0,65%) y BBVA (+0,63%).

El resto de las principales plazas burs醫iles del Viejo Continente presentaban descensos en el caso de Londres (-0,29%) y Par韘 (-0,07%), mientras que la Bolsa de Fr醤cfort sub韆 un 0,28%

Asimismo, la prima de riesgo espa駉la se relajaba hasta 113 puntos b醩icos, con el inter閟 exigido al bono a diez a駉s en el 1,378%, mientras que la cotizaci髇 del euro frente al d髄ar se colocaba en 1,1386'billetes verdes'.

Por su parte, el barril de petr髄eo Brent, de referencia para el Viejo Continente, ca韆 hasta los 58 d髄ares, mientras que la cotizaci髇 del barril de petr髄eo de calidad Texas, de referencia para EE.UU., se colocaba en 48,4 d髄ares.

11.25 horas. Telef髇ica, lastre del Ibex

Las acciones de Telef髇ica bajan esta ma馻na un 3,3%, lo que coloca a la operadora a la cola del Ibex 35. La compa耥a ha recibido hoy una rebaja por parte de Barclays, cuyos analistas han colocado su precio objetivo en 8,8 euros, frente a los 9,1 euros que calculaban previamente. La situaci髇 en Brasil y los sobre costes en Alemania son los factores que hay detr醩 de este recorte.

11:15 horas. La confianza de los empresarios alemanes, en m韓imos de dos a駉s

La confianza de los empresarios alemanes ha despedido 2018 en su nivel m醩 bajo desde diciembre de 2016, seg鷑 refleja el 韓dice elaborado por el Instituto de Investigaci髇 Econ髆ica de Munich (Ifo), que ha bajado a 101 puntos desde los 102 del mes anterior, despu閟 de registrar su cuarto descenso mensual consecutivo.燛n concreto, la valoraci髇 de la coyuntura actual por parte de los empresarios alemanes ha empeorado a 104,7 puntos desde los 105,5 de noviembre, su peor lectura desde junio de 2017, mientras las expectativas para los pr髕imos meses han ca韉o a 97,3 puntos, frente a los 98,7 del mes anterior, registrando as su nivel m醩 bajo desde noviembre de 2014."La preocupaci髇 est creciendo entre los empresarios alemanes", ha destacado el presidente del Ifo, Clemens Fuest, se馻lando que las empresas se mostraron menos satisfechas con su actual situaci髇, mientras las expectativas siguieron deterior醤dose. "La econom韆 alemana afronta a unas fiestas sin alegr韆s", ha a馻dido.

10:45 horas. Los niveles de impagos aumentan un 4%

Los niveles de impago en Espa馻 presentan un incremento del 4% interanual en el tercer trimestre de 2018, seg鷑 el 韓dice de Cr閐ito y Cauci髇 de Incumplimiento que se馻la el signo y la intensidad de los impagos que sufre el tejido empresarial espa駉l ante la evoluci髇 del entorno econ髆ico.燩ara la aseguradora de cr閐ito, los impagos siguen siendo una "amenaza importante" para el crecimiento y supervivencia de las empresas espa駉las. De acuerdo con el 鷏timo estudio de la Gesti髇 del Riesgo de Cr閐ito, en cuya elaboraci髇 participa Cr閐ito y Cauci髇, el 69% de las empresas espa駉las sufre alg鷑 tipo de impacto significativo a causa de los impagos de sus clientes: incremento de sus costes financieros (39%), p閞dida de ingresos (29%), limitaci髇 del crecimiento (16%) o las inversiones (15%) y, el m醩 grave, riesgo de continuidad de negocio (9%).

Una apertura a la baja

La bolsa espa駉la ha abierto con ca韉as del 0,7% para su principal indicador, el Ibex 35, que se mueve ligeramente por debajo de los 8.750 puntos. En el resto de Europa, el Dax alem醤 recorta un 0,5%, el Ftse de Londres se deja el 0,7% y el Ftse MIb italiano pierde el 0,8%.燣os inversores siguen huyendo de los activos de riesgo mientras esperan que comience hoy la reuni髇 de dos d韆s de la Fed estadounidense, en la que el banco central elevar un cuarto de punto de los tipos de inter閟, seg鷑 descuentan los expertos, para luego hacer una pausa y ver el efecto en la econom韆 estadounidense. Anticipando que quiz醩 la Fed se ha pasado de frenada subiendo el precio del dinero, Wall Street se hundi ayer un 2% y la ca韉as han tenido eco en Asia, con el Nikkei dej醤dose un 1,8%.

Si alguien estaba pensando en rally de Santa Claus, m醩 vale que se arme de paciencia, porque lo que es est viendo en estas 鷏timas sesiones del ejercicio es un ba駉 de sangre en toda regla. El S&P500 y el Nasdaq cerraron en los m韓imos del a駉 y ya pierden en el ejercicio un 4,8% y un 2,2% respectivamente.燚esde sus m醲imos recientes el S&P 500 pierde燼lgo m醩 del 13% y el Nasdaq Composite casi el 17%, situ醤dose este 鷏timo 韓dice muy cerca燿e entrar en "mercado bajista", una condici髇 en la que est醤 todos los pesos pesados tecnol骻icos, los famosos FAANG. En Europa, las p閞didas anuales del Ibex 35 son del 12%, las del Dax del 16%, las del Ftse del 12% y las del Ftse MIB italiano del 14%.

Con este panorama, la llegada de Santa Claus si que ser韆 un verdadero milagro, aunque la sobreventa es tan extrema que nunca se sabe. Pero claro, los factores negativos son tantos que parece complicado salir de la din醡ica bajista. Para empezar, no hay noticias positivas sobre la guerra comercial, y es m醩, el primer ministro Xi acaba de pronunciar esta madrugada un discurso en el que ha dicho que China seguir con su apertura pero sin aceptar dictados de nadie. Lo peor, con todo, es que el mandatario chino no ha anunciado ni una sola medida que pudiera servir para compensar la ralentizaci髇 econ髆ica que ya est causando la guerra comercial, lo que ha decepcionado a algunos observadores.

Hay miedo ah fuera, y c髆o ser la cosa, que seg鷑 comentan el analista financiero Juan Ignacio Crespo, durante los 17 d韆s que van transcurridos del mes de diciembre "no ha habido en EEUU ninguna emisi髇 de los que, eufem韘ticamente, se conocen como bonos de elevada rentabilidad" y, popularmente, como bonos basura".牋De terminar el mes de diciembre as, esto ser韆 un hecho que no se repet韆 desde hace exactamente diez a駉s, desde noviembre de 2008, en plena, y reci閚 estrenada, crisis financiera.

Ahora la pelota est en el tejado de la Fed. Recientemente, el presidente Trump ha dicho que le parec韆 incre韇le que el banco central estadounidense todav韆 estuviese pensando en subir los tipos de inter閟, y eso es exactamente lo que va a hacer ma馻na, seg鷑 los expertos. "El mercado espera que la燜ed vuelva a subir sus tasas de inter閟 en 25 puntos b醩icos, hasta el intervalo del 2,25% - 2,50% y爍ue anuncie que hace un alto en el camino para comprobar el impacto que estas subidas est醤爐eniendo en la econom韆 del pa韘", dicen los analistas de Link Securities. De ser as, es factible que el d髄ar se debilite, dando un respiro a爉uchas econom韆s emergentes e impactando de forma positiva en los resultados exteriores de las爂randes empresas estadounidenses.

Los mismos expertos opinan que el爎esultado de la reuni髇 "puede ser determinante para el devenir de los mercados de爒alores en el corto/medio plazo, pudiendo evitar la entrada de muchos de ellos en mercado bajista"爋, por el contrario, precipitarlos a entrar. Habr que ver la "sensibilidad" que muestran los燾omponentes del FOMC, con su presidente Jerome Powell a la cabeza ante las tensiones de los爉ercados financieros y si est醤 o no dispuestos a intervenir para evitar males mayores en los爉ismos, dicen en Link Securities. La soluci髇 llegar ma馻na, pero hasta entonces, hay que esperar m醩 presi髇 en las bolsas.

Dentro del Ibex, las ma馻nas ca韉as son para Mapfre y DIA, que se dejan un 2%, el mismo porcentaje de bajada que luce Telef髇ica, aunque en este caso es porque la operadora descuenta hoy dividendo. Tampoco lo pasa bien Colonial, que corrige un 2%, por un 1,5% que pierden ArcelorMittal y Viscof醤. Por la parte alta, Aena sube un 1% e Inditex progresa el 0,5%, mientras que Bankinter y Bankia suben un 0,1%.

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