19 de Enero, 05:37 am

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anlisis tcnico

Oro para las joyas y plata para la industria

No todos los metales preciosos son apreciados por los mismos motivos. Aunque tradicionalmente se han incluido en el conjunto de las materias primas, el uso de algunos metales por parte de la industria es residual, mientras que para otros es la principal fuente de la demanda. El mayor o menor uso de la plata y el oro como materias primas se manifiesta de forma proporcional en la volatilidad de las cotizaciones de ambos metales.

El uso industrial del oro solo absorbe un poco ms del ocho por ciento de la produccin. Para la plata este captulo, a pesar de haberse reducido sensiblemente en la ltima dcada, se mantiene en niveles prximos al sesenta por ciento del metal disponible. Se debe a, entre otros motivos, el tirn del sector fotovoltaico, que se ha incrementado notablemente en los ltimos aos y que ya supone el diecisis por ciento del uso industrial de este mineral.

Qu mueve la demanda?

Si atendemos al agregado entre el uso de estos metales para joyera e inversin -que son las frmulas tradicionales y tpicas de reserva de valor del ahorro- en las culturas que an no han olvidado el papel de los metales en el sistema econmico y monetario el oro destaca por acaparar ms del ochenta por ciento de la demanda en estos dos apartados. Si adems tenemos en cuenta las reservas de oro por parte de los bancos centrales (6,7 por ciento), el porcentaje de metal dorado que se atesora supera el noventa por ciento de la oferta.

La crisis y la aparicin de otros materiales sustitutivos ha tenido mayor reflejo en el precio de la plata, sobre todo en cuanto a la volatilidad de la cotizacin. Mientras el oro ha retrocedido poco ms de un treinta por ciento su cambio frente al dlar desde los mximos de 2011, la plata ha sufrido una cada superior al sesenta por ciento desde aquella fecha.

La depresin de los precios de los bienes que utilizan la plata en su fabricacin puede ser la principal causa de que el metal gris no replique la tendencia alcista que se refleja en el oro desde diciembre del 2015 y se mantenga en un rango prximo a los mnimos de ese ao.

Anlisis tcnico: Rango lateral en los metales

El escenario tcnico de la cotizacin del oro no ha variado en las ltimas semanas, pero s lo ha hecho la precisin sobre los niveles de resistencia y soporte a vigilar en el corto plazo. Por la parte superior es necesario ver valores por encima de los 1.365 dlares si se quiere contar con garantas de atacar con xito la resistencia de los 1.380 dlares por onza. En la parte inferior, la prdida de los 1.305 dlares servira para poner a prueba el soporte de los 1.280 dlares. Con cambios superiores a los 1.380 dlares en el oro, el camino quedara despejado hasta la zona de los 1.470 dlares y hacia la confirmacin de una tendencia sostenible a largo plazo.

La plata presenta un intervalo similar en cuanto a distancia relativa entre el soporte y la resistencia, pero situado dentro de otra fase carente de tenencia de mayor rango. No parece que se den las circunstancias para que pueda superar los 17,4 dlares de la resistencia, pero tampoco que pueda perder los 16 dlares por onza del soporte. Con estos condicionantes parece que sea mejor fijarse en el oro, tanto con fines especulativos como para destinar parte de los ahorros a los metales.

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