14 de Octubre, 05:40 am

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縎abes c髆o utilizar las medias m髒iles para hacer trading?

Cualquier inversor que utilice el an醠isis t閏nico sabe de la importancia que tiene el uso de las medias m髒iles, especialmente desde que existen programas de ordenador y se pueden incorporar f醕ilmente a la operativa. Es cierto que casi nadie toma decisiones bas醤dose solo en este indicador pero la mayor韆 de los inversores siguen estos indicadores por aquello de que son populares y todo el mundo los vigila. Con todo, hay que saber que la media no anticipa nada, es un indicador seguidor, no l韉er. Su uso es para seguir la pista de la tendencia, detectar el cambio una vez que este ya se ha producido. Esta es la gran diferencia de este tipo de indicadores respecto a las formaciones chartistas tradicionales.

En an醠isis t閏nico las m醩 empleadas son las medias m髒iles, que toman como referencia un periodo concreto. Por ejemplo, una media de diez sesiones se calcula sumando el precio de los diez 鷏timos cierres y dividi閚dolo por diez. Al d韆 siguiente de hacer este c醠culo se elimina el cierre del d閏imo d韆 y se cambia por el de la 鷏tima sesi髇. Y as sucesivamente. Las medias se usan como se馻les de entrada o salida. Es decir, se produce una se馻l de compra si los precios del activo cruzan al alza la media y habr una se馻l de venta cuando los precios la cruzan a la baja.

Una de las grandes ventajas de usar medias m髒iles es que se mueven en la direcci髇 de la tendencia, lo que permite que avancen los beneficios y se frenen las p閞didas. Pero esta gran ventaja supone tambi閚 una debilidad potencial, porque como bien recuerda 觭car Germade, analista de Cortal Consors, "las medias funcionan bien en tendencia, sin embargo bastante mal en situaciones de lateralidad". Por tanto, es el trader el que debe reconocer en qu tipo de entorno se encuentra el activo, y adaptar/cambiar el sistema al mismo, "una labor que no es sencilla", observa este experto.

Adem醩 de saber cu醤do hay que emplearlas, el principal problema pr醕tico que plantean las medias m髒iles es elegir el periodo con el que trabajar. Por ejemplo, si se utiliza una media de muy corto plazo (entre cuatro y diez d韆s) tiene la ventaja de que el precio es seguido muy de cerca por la media, lo que generar muchos cruces. Pero gran parte de estos cruces ser醤 tambi閚 se馻les falsas que costar醤 dinero al "trader".

Seg鷑 explica el analista Josep Codina en el "Manual de An醠isis T閏nico" (Inversor Ediciones) la soluci髇 pasa por encontrar un periodo de compromiso en el que la media siga los precios bastante de cerca, es decir, sea lo suficientemente sensible, y a la vez no est demasiado afectada por el ruido aleatorio de los precios. Codina apunta que suele utilizar las medias de referencia, pero no directamente para operar; y tambi閚 las usa porque son las que con m醩 frecuencia emplea la gente y pueden indicar los niveles de precios a vigilar. As, reconoce este experto, "suelo tener puestas la media exponencial de 10,20 periodos en gr醘ico de 5 minutos y la media m髒il simple de 200 y 500 sesiones en el mismo plazo temporal".

El cruce de medias

Una t閏nica que tiene m醩 sentido es la de trabajar con dos medias simult醤eamente. "Generalmente es m醩 beneficioso usar dos medias m髒iles", apunta John Murphy en su obra "An醠isis Tecnico de los Mercados", un cl醩ico de la materia . Lo que este autor describe es el llamado "m閠odo del doble cruce", que quiere decir que se produce una se馻l de compra cuando la media m醩 corta cruza por encima de la media m醩 larga. Por ejemplo, dos combinaciones muy corrientes son las medias de 5 y 20 d韆s y la de 10 y 50 d韆s. En la primera combinaci髇 se produce una se馻l de compra cuando la media de 5 sesiones cruza por encima de la de 20, y esa se馻l es de venta cuando la media de 5 d韆s desciende por debajo de la de 20. Y en la segunda, la se馻l de compra es cuando la media de 10 d韆s cruza la de 50, y la venta si la cruza a la baja. Esta t閏nica "retrasa un poco m醩 el mercado pero produce menos se馻les falsas", a馻de Murphy.

Incluso esta t閏nica se puede refinar a鷑 m醩 a馻diendo tres medias, una corta, una intermedia y una larga. Pero no conviene olvidar que el gran enemigo del m閠odo de cruce de medias es la lateralidad del mercado. Sin tendencia, los efectos de esta t閏nica pueden ser devastadores. "Los rangos laterales son demasiado da駃nos para este tipo de indicador t閏nico, adem醩 hay que recordar que el mercado pasa en lateral mas de 70% del tiempo. La tendencia es mas excepcional y justo en tendencia es cuando funciona bien las medias", recuerda desde Enbolsa.net Jos Luis Garc韆. Este experto reconoce que no opera "en base a se馻les de las medias, ni en sus rupturas, ni en sus cortes". Eso si, las emplean como zonas de control operativas y como zonas de soporte y resistencia din醡icas.

Sobre el cruce de medias, Codina explica que se suelen emplear dos medias de distintos periodos, una larga de m醩 de 20 sesiones y una corta de menos de quince d韆s. Pero estos periodos son meramente indicativos y pueden utilizarse cualquiera con tal de que exista una separaci髇 suficiente entre ambas medias. Las se馻les que produce este m閠odo del doble cruce est醤 un poco retrasadas, pero sin embargo, reducen enormemente las se馻les falsas.

Sobre el cruce de medias, 觭car Germade apunta que si bien consigue reducir las se馻les falsas, "en ocasiones esta es una ventaja y en otras todo lo contrario, ya que entras y sales en momentos en los que no deber韆s hacerlo, es decir, tarde". Otra forma de adaptar las medias es en base a la volatilidad hist髍ica del activo en cuesti髇, indica el experto de Cortal Consors. De esta manera, activos con volatilidades hist髍icas bajas, en teor韆 se adaptan mejor a medias m醩 cortas en tiempo y al rev閟.

El triple cruce de la muerte

Un caso particular y muy seguido por los inversores es el llamado "triple cruce la muerte", como los explica C醨patos en "Leones contra gacelas". Tiene lugar tanto al alza como a la baja y vale para cualquier marco temporal. Y sucede cuando coinciden en un mismo punto (o est醤 muy pr髕imas) la meda de 4 sesiones, la de 18 y la de 40. Si esto ocurre y se rompe el soporte o resistencia m醩 pr髕imo, lo m醩 probable es esperar fuertes movimientos en el mercado, mucho m醩 si el cruce es a la baja. La l骻ica es que, despu閟 de un lateral fuerte, pasa algo en el mercado qeu obliga a todos los inversores a entrar en el mercado a la misma vez y en la misma direcci髇.

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