A cien se han puesto los mercados, tanto de acciones como de deuda, tras conocerse el plan del BCE para comprar bonos de los países con dificultades de financiación. Dentro de la Bolsa, la estrella indiscutible es Inditex. Sus acciones se han desmarcado en los últimos meses del resto del mercado bursátil. Y de qué manera. Inditex juega en otra liga distinta al conjunto del parqué. Sus títulos han subido en lo que va de año más de un 50%, cuando la media de la Bolsa muestra una minusvalía del 6%. De hecho Inditex se permite el pequeño lujo de cotizar en máximos históricos -ayer llegó a tocar los 96,5%, aunque después de tocar máximos vivió una corrección y cerró en 89,13-.

En las últimas semanas, Inditex ha llegado a valer en Bolsa más que el propio Banco Santander. Ahora la empresa dueña de la marca Zara ocupa el segundo lugar del ranking de capitalización de la Bolsa española, con un precio de mercado que roza los 60.000 millones. El Banco Santander, después de la última recuperación de su cotización, alcanza los 60.400. No es mucha diferencia. Por debajo se encuentran Telefónica (50.000 millones), BBVA (35.000) e Iberdrola, con 22.000 millones. Estos gigantes se encuentran a años luz de las empresas más pequeñas de las 35 que componen el índice Ibex. Gamesa y Sacyr capitalizan algo más de 400 y 600 millones de euros, respectivamente.

Inditex, además de vestir a medio mundo, se ha convertido en un valor refugio. En un puerto de atraque seguro en el que esperar a que amaine el temporal. Así lo ha demostrado a lo largo de todo este año. Ahora se trata de comprobar si su buena estrella languidece o no después de tan intenso esfuerzo alcista. Los analistas coinciden ampliamente en recomendar el valor, aunque el margen de revalorización ha disminuido al mismo ritmo que subía la cotización. Los de Berstein han elevado su precio objetivo de 94 hasta 100 euros. También ING ha incrementado su precio objetivo de Inditex hasta 100 desde 88, al tiempo que mantiene la recomendación de comprar. ING considera que la empresa se beneficiará de los bajos precios del algodón y de la importante mejora de su margen bruto. Los analistas del banco naranja creen que Inditex puede incrementar su remuneración al accionista, ya que cuenta con una jugosa posición neta de caja, con 3.600 millones en total.

Los analistas más optimistas sobre la empresa gallega de moda son los de Societé Generale, que sitúan su objetivo en 106 euros, lo que supone la existencia, todavía, de un interesante potencial alcista. Más conservador se muestra Barclays, que se mantiene neutral sobre el valor, aunque ha mejorado su precio objetivo desde 75 a 80 euros. El broker japonés Nomura sitúa su horizonte para el valor en 74 euros, por debajo del precio actual de mercado.

Las demás casas de análisis distribuyen sus proyecciones en un amplio rango. Espirito Santo fija su precio objetivo en 94 euros, Santander en 90, Banesto algo más abajo, en de 81, mientras HSBC coloca el cuyo en 80, Bankia Bolsa en 78 y La Caixa en 76,3 euros por título.
El grupo propiedad de Amancio Ortega y que preside Pablo Isla pagará en el mes de noviembre 0,90 euros por acción como dividendo complementario. Alcanzará así los 1,80 euros por título prometidos sobre los resultados del ejercicio 2011.

Los resultados del primer trimestre han gustado. Han sido todo un éxito de crítica y público. Las ventas han crecido un 15 por ciento hasta 3.415 millones de euros. El beneficio creció un 30 por ciento en tasa interanual, hasta 432 millones de euros. No todo el mundo puede presumir de cifras tan sólidas como éstas. De hecho, su principal rival, H&M, se ha quedado muy por debajo de las cifras de Inditex. La razón se encuentra en que Inditex está vendiendo más en aquellos mercados en los que los márgenes son más elevados, como China o Estados Unidos.

Los expertos pronostican un buen segundo trimestre fiscal para la empresa. Los analistas del Banco Santander creen que la fiesta todavía no se ha acabado. Esperan un crecimiento de beneficio bruto superior al 21%. Este crecimiento debería mantenerse, según Santander, también en el tercer trimestre.