21 de Septiembre, 16:27 pm
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mercados

Ibex, Dax, euro/dólar...Italia da una tregua pero no hay que confiarse

Roberto Rojas

Cuando parecía que comenzaba a despejarse la incertidumbre política en Europa tras cerrarse por fin el acuerdo de gobierno en Alemania, después de un largo y duro periodo de negociaciones entre el partido encabezado por la actual canciller Angela Merkel y el Partido Social Demócrata para reeditar la conocida como gran coalición tras su aprobación en votación por las bases del SDP, Italia entra en escena tras conocerse los resultados de las últimas elecciones en las que se vislumbran un alto grado de ingobernabilidad en un país que ha tenido 64 gobiernos en los últimos 70 años.

Estas elecciones han mostrado un aumento del voto de castigo y un auge de los partidos antisistema, dando como resultado uno de los parlamentos más fragmentados de la historia dando una imagen de ingobernabilidad del país transalpino con una participación de 73%.

Tal y como auguraban las últimas encuestas, los grandes vencedores de esta jornada electoral fueron los hasta ahora partidos minoristas y euroescépticos, el conocido Movimiento 5 Estrellas fundado por Beppe Grillo y liderado ahora por el joven de 31 años Luigi Di Maio que obtuvo un espectacular resultado con un apoyo superior al 32% de los votos y La Liga Norte encabezada por Matteo Salvini, que multiplicó por 5 los votos obtenidos desde las últimas elecciones en 2013 con un 18% de los votos, siendo por lo tanto este partido xenófobo, la principal referencia de la coalición formada por la derecha y la ultraderecha creada por los partidos Forza Italia del exprimer ministro Silvio Berlusconi, La Liga y Hermanos de Italia, los cuáles en conjunto alcanzaron el 37.6% de los votos.

Otro dato importante a destacar de estas elecciones, es la caída del anterior partido gobernante encabezado por Mateo Renzi, el Partido Democrático, que obtuvo un importante descenso de los votos obteniendo un 20% de los mismos frente al 27.4% de las pasadas elecciones, aunque si sumamos a sus aliados de centroizquierda, esta coalición podría alcanzar el 25%, muy lejos del 40% necesario para formar gobiernos. Esta situación, ha provocado un gran revuelo dentro del partido, ya que Renzi ha anunciado su dimisión, siendo de nuevo unos malos resultados para la socialdemocracia europea tras el varapalo en Alemania, Francia y España.

Aunque ayer estos resultados en los mercados fueron contrarrestados por la buena noticia procedente de Alemania, en un futuro próximo pueden incrementar la incertidumbre en los mercados en las próximas semanas, ya que el creciente antieuropeismo en Italia y la posible imposibilidad de formar gobierno en la cuarta economía de Europa podrían poner en jaque a los organismos europeos y a la estabilidad económica de la zona euro.

Si nos fijamos en España, a lo largo de las últimas semanas hemos conocido una batería de resultados empresariales, los cuales a grandes rasgos han mostrado un incremento en los beneficios dando como resultado una reducción del PER medio del IBEX situando esta referencia macro en los 14.3 puntos, junto con una reducción de la deuda, dando por lo tanto una valoración positiva a las perspectivas, ya que se puede considerar que el IBEX está en su punto más barato desde 2011.

Esta buena situación macro, puede verse perjudicada por la posible inestabilidad procedente de Italia, por lo que deberemos estar muy atentos a la evolución de la misma.

Técnicamente hablando, en el DAX tras conocerse el cierre del acuerdo para la formación de gobierno, parece que ha realizado una formación de doble suelo (azul claro) en el rango comprendido entre los 11695 y los 11724 puntos, que han llevado a este índice a recuperar la zona de soporte anterior (azul oscuro). Este doble suelo podría verse apoyado por la posible divergencia que podemos observar en el MACD y sería muy importante que esta acción del precio pudiese romper la línea de tendencia bajista y cruzar en sentido ascendente a su media de 18 sesiones para poder buscar niveles más altos.

Dax. Diario

Si nos fijamos en el IBEX35, la situación técnica es muy similar a la que hemos podido observar en el DAX30 y sería importante que este posible rebote alcista supere la línea de banda superior del canal alcista que actúa resistencia para poder enfrentarse a su siguiente nivel de resistencia en 9890 puntos para poder intentar un nuevo ataque a los 10.000 puntos.

Ibex. Diario

Además, también deberemos estar muy atentos a la evolución del EURUSD, ya que toda esta incertidumbre puede afectar a la cotización de la divisa única. Técnicamente hablando, si observamos el gráfico diario, podemos observar como este par continúa con su rebote que comenzó a principios de este mes en la zona de soporte, cotizando actualmente en la zona media del rango lateral comprendido entre el nivel de 1.25 y 1.21700. A corto plazo es importante que supere la línea de tendencia bajista para poder tener recorrido hasta la zona alta de este canal y poder enfrentarse de nuevo a su zona de resistencia, por otro lado, si el EURUSD falla en este intento y vuelve a su zona de soporte, es importante ver si consigue mantenerla, ya que una pérdida de este soporte y de la cercana línea de tendencia coincidente con el nivel del 38.2% de fibonacci, podría ampliar el movimiento bajista hasta el nivel de 1.20.

Euro/dólar. Diario

Roberto Rojas es analista de Admiral Markets

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