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Portugal: 縠l cisne negro de este verano?

Steen Jakobsen

Es m醩 que probable que Portugal, sometida a una gran presi髇 econ髆ica derivada de la falta de crecimiento, un sector p鷅lico abotargado y m醩 de una d閏ada de crecimiento cero, vea caer a su gobierno en las pr髕imas 48 horas, a pesar de que su Primer Ministro Pedro Passos Coelho asegure que no va a dimitir.

El gobierno ha fallado todos sus objetivos y ha esperado hasta marzo de este a駉 para tener que admitir que el crecimiento iba a caer el doble de lo esperado.燗 pesar de lo anterior, tanto el gobierno como la Uni髇 Europea siguen considerando que 2015 ser el "a駉 m醙ico" en el que el crecimiento caer del cielo: el d閒icit presupuestario se reducir hasta ajustarse al l韒ite del 3% y seremos testigos de una reversi髇 del 3% en las medidas de austeridad (mientras que no se espera que el crecimiento repunte antes de finales de 2015). Como poco, parece algo bastante improbable.

Portugal no tendr necesidades de financiaci髇 antes de 2014; sin embargo, el mercado ha reaccionado de manera bastante negativa las dos 鷏timas jornadas.

Por lo visto, Coelho viaja hoy a Berl韓 para asistir a la conferencia sobre desempleo juvenil, pero debe de saber que no hay nada que hacer puesto que ha perdido 12 puntos porcentuales enteros en las encuestas.

Se espera un segundo rescate

La coalici髇 va a caer y va a caer pronto. El Primer Ministro se encuentra sumido en una partida pol韙ica.燬e espera que el gobierno caiga en las pr髕imas 48 horas. Se convocar醤 nuevas elecciones marcadas por un giro hacia la "anti-austeridad".

Esto es exactamente lo que la Canciller alemana Angela Merkel no necesita. Su campa馻 electoral se encuentra en marcha y le est yendo bien. Sin embargo, ahora tendr que atender (otra vez) a un pa韘 mediterr醤eo en mitad de sus vacaciones. En estos momentos, con las elecciones alemanas en ciernes, es menos probable que la UE haga algo para mantener a Portugal a flote. No obstante, conviene no perder de vista que cuando los pol韙icos intentan ganar tiempo los que siempre acaban perdiendo son los ciudadanos y la econom韆.

Desde luego, el gran perdedor esta ma馻na ha sido Portugal como pa韘. En mi opini髇, Portugal pedir un segundo rescate en los pr髕imos seis meses en cuanto la realidad de la falta de progreso econ髆ico incline definitivamente la balanza por encima de la capacidad de los pol韙icos para ganar tiempo.

El cruce euro-d髄ar soportar mucha presi髇 por la conferencia de prensa del BCE y en mi opini髇 se tantear la cota de 1,2800.

Ni siquiera hemos mencionado el hecho de que Grecia est muy cerca de no recibir su pr髕imo pago de la Troika.

縀l verano del descontento? 縀gipto, Siria, Turqu韆, Portugal, Grecia y?

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