Apple se ha llevado el gato al agua en el caso que enfrentaba a la mayor cotizada del mundo con su principal competidora, Samsung. El juzgado californiano encargado de decidir en uno de los pleitos más sonados por derechos de propiedad intelectual determinó el viernes pasado -cuando los mercados ya estaban cerrados- que la coreana ha infringido seis patentes de la empresa fundada por Steve Jobs y le impuso una indemnización de 1.000 millones del dólares. El veredicto inicial del parqué no dejaba lugar a dudas este lunes: Samsung cayó un 7%, mientras que Apple subía casi un 2% en la apertura de Wall Street, tras recibir 11 recomendaciones de compra. Sin embargo, los expertos creen que el principal catalizador de la acción Apple no está en la batalla judicial con su principal competidor, sino en sus próximos lanzamientos, de cuyo éxito depende que el valor se coloque en 800 dólares. O incluso más allá.

En realidad, los analistas reconocen que el resultado del juicio podría suponer beneficios para Apple, derivados del pago de derechos por parte de los fabricantes que usan el sistema operativo Android. Por poner un ejemplo, si el fallo sólo es aplicable en Estados Unidos, Apple podría recibir comisiones por la venta de 30 millones de teléfonos en 2012, según estimaciones de los expertos de la casa Nomura, que creen que Samsung podría verse obligada a pagar 600 millones de dólares al año a Apple por este concepto (asumiendo una comisión de 20 dólares por gadget).

En todo caso, los expertos de Nomura creen que el impacto sería relativamente pequeño tanto para Apple como para Samsung, para la que el pago anual de derechos se elevaría a un mero 3% del beneficio operativo anual del segmento de los teléfonos inteligentes. "Vemos el litigio más como un tema de autoestima que de dinero (...) Aunque pudiera parecer negativo para Samsung en un primer momento, el castigo es menos de la mitad de lo que podría haber acontecido en el peor de los escenarios", dice un reciente informe de la casa.

David Navarro, de Inversis, coincide con esta visión. Reconoce que el fallo es un impulso para Apple dentro de un sector como el tecnológico, "donde la innovación supone el 80% del valor de la compañía". Sin embargo, cree que el potencial del juicio como catalizador de Apple es limitado: "El juicio de Samsung vale lo que vale: 1.000 millones, y eso le da a Apple para subir un 2% en bolsa".

En ese sentido, considera que va a ser el esperado lanzamiento de nuevos productos de la marca el próximo 12 de octubre lo que va a calentar el valor en los próximos meses. De su éxito en el mercado dependerá que la acción supere los 800 dólares o incluso escale hasta los 1.000 como ha llegado a apuntar alguna pequeña casa de análisis.

"Hay que tener en cuenta que el iPhone sólo genera más ingresos que todos los productos de Microsoft. Si a eso le unes un nuevo producto de éxito, como el iPad mini, la acción puede ponerse en 800 y 900 dólares", explica Navarro, para quien Apple es "la mejor compañía de las últimas décadas".

Respecto al debate sobre el éxito o fracaso de la próxima versión del iPhone, Navarro cree que, independientemente de que la quinta edición del teléfono cumpla las expectativas o decepcione, sus adeptos seguirán adquiriéndolo, pues Apple ha logrado crear en ellos una necesidad. Ahora, el reto consiste en aumentar la difusión del teléfono en los mercados emergentes y segmentos donde tiene menos presencia.

En cuanto al iPad mini, Steve Jobs soñó con un aparato de menor tamaño que la tableta, con el que poder comunicarse mediante correo electrónico, teleconferencia y chats tipo whatsapp, que suponga un paso más en su estrategia para dejar atrás definitivamente la era del teléfono, como ya ha ocurrido con el sms. De que el público esté preparado para este paso depende la estampida al alza del valor, según Navarro.

Para Julián Lirola, de Selfbank, en cambio, el tema judicial no es baladí. Aunque reconoce que la sanción monetaria no va a alterar prácticamente el valor de las cotizadas en bolsa, apunta que la clave de la batalla judicial no radica en la multa sino en la posibilidad de que se prohíba la venta de los aparatos que violaron las patentes en Estados Unidos, una vez que el jurado se pronuncie sobre este aspecto, lo que podría incrementar exponencialmente las ventas de Apple en su tierra natal.

Asimismo, Lirola también reconoce que el valor de Apple siempre se propulsa cuando hay lanzamientos en el horizonte. En ese sentido, sitúa el precio objetivo de la acción en 743 dólares.

¿Y qué pasará con Samsung?

Contrariamente a lo que pudiera parecer, algunos expertos han visto una oportunidad de compra de Samsung en la reciente decisión judicial, que consideran que ya estaba descontada en el precio de la acción. Concretamente, los analistas de Citigroup recomendaban ayer aprovechar las bajadas del valor que pudiera suscitar el caso para hacerse con una participación en la casa, que a su juicio continuará manteniendo una posición de liderazgo en el mercado de los teléfonos inteligentes y los componentes.