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los riesgos de la banca

Casi 44.000 millones en hipotecas ninja campan por Espa馻 con el Euribor al alza

JOS JIM蒒EZ

El indicador hipotecario no ha parado de subir desde marzo y aprieta m醩 a quienes m醩 riesgo soportan.

El principal indicador para referenciar las hipotecas, el Euribor, inici en marzo una escalada alcista con paso firme, que le ha colocado en sus niveles actuales del 1,4% frente al 1,2% que marcaba a finales del primer trimestre. La consecuencia es que las familias tendr醤 que pagar m醩 por sus cr閐itos, pero la verdadera bomba de relojer韆 es que los bancos encaran este nuevo panorama con casi 44.000 millones de euros en hipotecas de alto riesgo.

Una de la herramientas m醩 utilizadas por la banca para medir el riesgo de las hipotecas es el llamado 'loan to value' (LTV), que se calcula como la divisi髇 entre el valor del pr閟tamo concedido por el banco y el de la garant韆 aportada. Lo ideal es que este ratio sea siempre inferior, como poco, al 80%. En este caso, significa que la entidad ha dado un cr閐ito de 100 millones de euros, por ejemplo, y cuenta con garant韆s (por el propio valor del piso) de 125 millones.

El problema viene cuando el LTV supera el 100%, pues entonces, el banco no tiene garant韆s suficientes para cubrir lo que ha prestado a sus clientes. En este contexto, y tomando como referencia el 鷏timo Informe de Estabilidad publicado por el Banco de Espa馻 en marzo, la instituci髇 cifraba el porcentaje de las hipotecas con un LTV superior al 100% en casi el 4%. 緾u醤to representa esta cantidad?

Teniendo en cuenta que el saldo hipotecario vivo a finales de marzo era de 1,095 billones de euros seg鷑 los datos de la Asociaci髇 Hipotecaria Espa駉la, el 4% de esa cifra son 43.815 millones de euros que los bancos han prestado a sus clientes y sobre los que no tienen ninguna garant韆 para recuperar en caso de que las cosas se tuerzan.

Seg鷑 recuerda el Banco de Espa馻, el cr閐ito para la adquisici髇 de vivienda registra habitualmente menores tasas de morosidad debido al tipo de negocio desarrollado por la banca y al tipo de bien adquirido. El problema es que el riesgo de impago puede aumentar tras llegar el fin del dinero barato para los consumidores. Y es que quienes tengan que revisar la hipoteca en los pr髕imos meses lo har醤 a tipos m醩 elevados, probablemente en el entorno del 1,5% para final de a駉, seg鷑 las previsiones de la AHE, que tambi閚 apunta a un cambio de tendencia.

Seg鷑 declar a Europa Press el presidente de la AHE, Santos Gonz醠ez: "Tenemos que acostumbrarnos a una progresiva recuperaci髇 del Euribor desde los l韒ites baj韘imos registrados el pasado mes de marzo". A su modo de ver, el escenario a medio plazo es de una "suavecita" pero persistente tendencia alcista, hasta cerrar el a駉 en el entorno del 1,5%.

En este sentido, la analista de Renta 4 Nuria 羖varez opina que la subida del Eur韇or puede resultar negativa a corto plazo para el margen de intereses de las entidades financieras porque el coste del pasivo, como los dep髎itos, se deprecia antes que el de los activos. 羖varez incidi en que la presi髇 sobre el margen de intereses de las entidades financieras a ra韟 de la subida del Eur韇or depender de la situaci髇 particular de cada una de ellas, as como de lo activas que hayan sido en la concesi髇 de cr閐ito.

Con el precio del dinero al alza, las hipotecas contratadas en agosto de 2009 que se revisen en septiembre quiz醩 suban de manera insignificante en sus cuotas mensuales, al estar el Euribor de agosto en el 1,423% frente al 1,334% del mismo mes del a駉 pasado. La mala noticia es que esto no ocurr韆 desde noviembre de 2008. Para una hipoteca media de 150.000 euros con un plazo de amortizaci髇 de 25 a駉s, la subida mensual alcanzar韆 los seis euros mensuales, apenas 72 al a駉. Pero la tendencia se ha revertido. Y el peor mensaje es para los 44.000 millones de hipotecas 'ninja' cuyo riesgo se eleva con la subida del Euribor.

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